公司旗下中端酒店主要有维也纳酒店、铂涛旗下麓枫酒店和锦江系的锦江都城酒店等。维也纳旗下共计5个品牌，截至2017年5月底共计561家酒店，我国中端型酒店市场排名第一，自从公司2016年7月完成收购，不到一年时间门店增长167家。酒店营业数据方面，今年上半年预计RevPAR增速达到1.5%-2%，主要受新开酒店出租率较低影响，未来RevPAR有望进一步增长。
维也纳以加盟酒店为主，有助于规模扩张。
从经营模式来看，加盟酒店为1,208家，占整个酒店数量的91%，已签约酒店达到了1,055家，未来几年维也纳还将继续扩张。
相对比直营店，加盟店有助于公司收入规模的快速扩大，除首次加盟费用之外，后续还将持续贡献费用。维也纳酒店的加盟管理费为营业额的6%，处于中端酒店行业中等偏上水平，高加盟比的酒店扩张将为业绩带来较大贡献。
参考中国报告网发布《2018-2023年中国酒店行业市场规模现状与投资趋势研究报告》
门店扩张带来业绩高速增长。
公司过去几年业绩一直保持快速增长，主要受益于加盟店的快速扩张和先进激励体制下的优异运营数据。2013-2015年间公司营收接近翻倍，净利润实现了多达5倍的增长。2016下半年完成营收9.5亿元、净利润9,654万元。
高RevPAR体现出色的管理能力。
除最高端的维也纳皇家品牌之外，维也纳其余品牌入住率均在90%以上，甚至16年Q3/Q4入住率达到了95%。在快速扩张期能达到这样的经营业绩实属不易，体现了维也纳管理团队出色的运营能力，由此也可以看出维也纳在运营管理层面领先于市场其他品牌。
锦江都城业绩优异，持续高速增长。
锦江都城定位中高端，分布区域主要为上海地区，2016年以来营收和净利持续高速增长，16年全年季度营收同比增长65%-220%之间，净利润同增也在25%及以上。
维也纳以加盟酒店为主，有助于规模扩张。
从经营模式来看，加盟酒店为1,208家，占整个酒店数量的91%，已签约酒店达到了1,055家，未来几年维也纳还将继续扩张。
相对比直营店，加盟店有助于公司收入规模的快速扩大，除首次加盟费用之外，后续还将持续贡献费用。维也纳酒店的加盟管理费为营业额的6%，处于中端酒店行业中等偏上水平，高加盟比的酒店扩张将为业绩带来较大贡献。
表：维也纳加盟收费较高
参考中国报告网发布《2018-2023年中国酒店行业市场规模现状与投资趋势研究报告》
门店扩张带来业绩高速增长。
公司过去几年业绩一直保持快速增长，主要受益于加盟店的快速扩张和先进激励体制下的优异运营数据。2013-2015年间公司营收接近翻倍，净利润实现了多达5倍的增长。2016下半年完成营收9.5亿元、净利润9,654万元。
图：维也纳3年间营收接近翻倍
图：维也纳归母净利多达5倍增长
高RevPAR体现出色的管理能力。
除最高端的维也纳皇家品牌之外，维也纳其余品牌入住率均在90%以上，甚至16年Q3/Q4入住率达到了95%。在快速扩张期能达到这样的经营业绩实属不易，体现了维也纳管理团队出色的运营能力，由此也可以看出维也纳在运营管理层面领先于市场其他品牌。
表：维也纳门店经营情况（2016年7月开始并表）
锦江都城业绩优异，持续高速增长。
锦江都城定位中高端，分布区域主要为上海地区，2016年以来营收和净利持续高速增长，16年全年季度营收同比增长65%-220%之间，净利润同增也在25%及以上。
图：锦江都城16年以来营收持续快增
图：锦江都城归母净利快速增长
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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