2018年传媒行业HBO、Netflix、爱奇艺与芒果TV摊销政策对比分析（图）

2018-04-04 05:19

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参考观研天下发布《2018年中国传媒市场分析报告-行业深度分析与投资前景预测》

  我们认为，除受到内容库大小、内容投入体量等影响外，内容摊销政策和摊销年限等会计估计的不同，是造成各平台内容成本占营收比重不同的重要原因之一。在部分平台内部，版权内容、原创内容的摊销方法和年限亦存在不同：

   HBO：（1）原创内容采用当期收入占预计收入的比例确认成本，预计收入的期限在电影首映日十年内，正在制作中的电视剧在最近一集发行日期五年内；（2）版权内容在授权期限或预计受益期限内直线摊销；（3）截止2017年12月31日， 90%的电影和电视剧内容将在3年内完成摊销（母公司时代华纳口径，含华纳兄弟、特纳等其他子公司的内容）；

   Netflix：（1）原创内容和版权内容的摊销期限均取下列三项中的较短者：合同授权期限、预计受益使用期限和10年；（2）摊销方法：加速摊销；（3）90%以上内容在4年内摊销，其中截止2017年12月31日，30%以上的内容将一年内摊销。

   爱奇艺：（1）对于版权内容而言，独播版权和非独播版权、放映权和分销权的摊销方式亦不相同：1）多数非独播版权（主要为新发行的电影、电视连续剧和综艺节目等），按基于历史收视率或票房等因素进行加速摊销；其他非独播版权（主要为存量影片等）使用直线摊销法；2）独播版权中，放映权的摊销方式与上述非独播版权相同，分销权依据一定时期内产生的收入占预计总收入的比例进行摊销；（2）原创内容使用当期收入占预计收入的比例进行摊销，公司自2018年起计划将已播出内容在一年内摊销完毕；（3）2015-2017年，公司授权版权的平均受益使用期为2.2、3.5和2.5年，已摊销并计入版权内容成本的金额分别为22.94亿元、40.36亿元和74.92亿元。在未来五年内，与现有的授权版权相关的摊销费用估计如下，可以看到多数版权内容的摊销周期集中在2年以内。

表：爱奇艺未来五年版权内容摊销费用估计（单位：千元）

芒果TV：公司于2016年更改了版权摊销的政策，主要规定影视版权在5年内进行摊销：2年以内按月直线摊销，2-3年按照「50%、剩余50%按月直线摊销」，3年以上按照「50%、30%、剩余20%直线摊销」的方式进行。

表：各平台摊销政策与内容成本对比

对比海外HBO、Netflix与国内芒果TV等公司的摊销政策和内容成本占营收比重，我们认为，爱奇艺的内容摊销政策更加严格，多数版权内容和已播出的原创内容摊销年限均在2年以内甚至1年以内，是公司内容成本占比较高的主要原因之一。

同时，会计摊销方法及摊销年限的改变（即会计估计变更）对成本的确认和计量有较大影响。芒果TV更改摊销政策对于2016年的影响较大，约为5亿元的净利润影响；对于17H1约为1.8亿元的净利润影响额，会计估计变更导致内容成本占营收比重由2015年92%迅速下降至2017H1的37%。HBO也于2016年2季度调整了内容摊销政策，基于HBO Now等流媒体视频平台的上线，公司在按收入占比法预计未来收入时，拉长了原创内容的受益期限，内容成本的平均摊销期增加5个月。这一会计估计变更导致2016年内容成本减少约1.5亿美元。

表：会计估计变更前后芒果TV摊销政策对比