1、会员规模构成壁垒，未来难有新进入者，竞争格局持续
爱、腾、优近两年MAU增长超过50%，由3亿增长到5亿的水平，而芒果TV、bilibili和搜狐视频MAU排名仅次于三大平台，但两年间均没有突破1亿，增长较为缓慢。综合视频行业需要用户基数支撑成本高昂的内容扩充，而内容又是吸引客户增量的关键，预期未来其他平台面临较大壁垒，而三大平台将维持寡头地位。
2、巨头发力自制内容，纵向延伸产业链，重塑传统影视产业
由于自制内容在ROI上巨大优势和差异化中的关键地位，国内外巨头都将重点放在自制上，海外Netflix计划2018年自制比例达到50%。为了持续的生产自制内容和提高其货币化能力，国内龙头平台还将继续打通IP产业上游——内容源头文本，包括建立文学和动漫平台，以及下游衍生品，如开通电商业务。此外，未来在线视频将进一步改造传统影视，平台拥有广泛的观众数据，能利用AI技术进行制作个性化内容，进行科学选角、精准预测票房；且由于审查较松，能挖掘无法上星的优质内容，未来平台将参与制定内容制作的行业标准。
3、继续替代传统的电视节目
国内有线电视用户持续流失，在线视频将继续替代电视台节目。2017年有线电视的人均单日观看时长下降到144分钟，而网络视频由2015年的24分钟增长到2017年的140分钟。国内网络视频相比电视有价格优势，电视付费频道价格+网络费约为视频网站会员价格的2-3倍。网络视频用户中，50岁以上的仅占5%，而全国55岁以上人口占比26%。随着老年人逐渐适应互联网时代的娱乐习惯，未来仍有向在线视频迁移的空间。
参考观研天下发布《2018年中国网络综艺行业分析报告-市场深度调研与发展趋势预测》
图表：2012-2017有线电视人均单日观看时长
图表来源：公开资料整理
图表：2017年视频网民及全国人口年龄结构对比
图表来源：公开资料整理
资料来源：公开资料，观研天下整理，转载请注明出处（YZ）
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