不到半年时间出现8次债券违约 东北特钢如今偿债方案仍然还没影

        导读：不到半年时间出现8次债券违约  东北特钢如今偿债方案仍然还没影。9月7日，上海清算所发布公告称，东北特钢2013年度第二期非公开定向债务融资工具（债券简称：13东特钢PPN002）应该于2016年9月6日兑付本息。

        不到半年的时间，辽宁省大型国有企业东北特殊钢集团有限责任公司（下称“东北特钢”）已出现8次债券违约。

        9月7日，上海清算所发布公告称，东北特钢2013年度第二期非公开定向债务融资工具（债券简称：13东特钢PPN002）应该于2016年9月6日兑付本息。但东北特钢截至兑付日日终未能筹措足额偿债资金，“13东特钢PPN002”不能按期足额偿付，已构成实质性违约。

        “13东特钢PPN002”发行总额为3亿元，主承销商为平安银行股份有限公司，本应于兑付日偿付金额3.249亿元。

        公告中称，东北特钢正通过多种途径积极筹措资金，并将尽快完成“13东特钢PPN002”的兑付。东北特钢称，将积极筹措外部资金；加强企业自身经营，努力通过自身经营性现金流偿付本期债券；努力暴涨后续债务融资工具到期偿付。

        今年3月28日，东北特钢发行的“15东特钢CP001”宣告违约，开启了地方国企债券违约的先河。此次债券违约，也像是推翻了的多米诺骨牌，自此，东北特钢后续到期的债券全部违约。目前，东北特钢在不到半年的时间内一共出现8次债券违约，共计36.88亿元。

        东北特钢是由原大连钢铁集团、抚顺特钢集团、北满特钢集团于2004年9月重组而成的大型特殊钢生产企业。辽宁省国资委直接和间接持股68.81%，为东北特钢实际控制人。有分析称，虽然东北特钢近年来保持盈利，但利润规模不大，且公司其他应收款较大，资金被占用规模较大且时间较长。

        澎湃新闻（www.thepaper.cn）查阅此前资料，刨除近年来经济下行导致钢铁行业不振等因素外，东北特钢前期300亿技术改造升级投资规模过大或是使东北特钢负债累累的根本原因之一。

        如今，东北特钢2015年审计报告、2016年度第一季度财务报告和2016年半年度财务报告均未发布。国开行披露的财务数据显示，截至2015年9月末，东北特钢资产总额527.26亿元，总负债达444.73亿元，资产负债率84.35%，公司面临较大流动性压力。

        为了督促东北特钢尽快偿还债务，7月底，东北特钢几个债券违约的主承销商在辽宁大连召开了第三次持有人会议。其中，债权人提出“要求东北特钢书面承诺债券不会进行债转股、不会恶意逃废债”、“非经持有人统一，东北特钢应停止与解决债务危机无直接关系的、单笔或累计金额在1000万元及以上的财务支出，应付职工薪酬以及保障生产经营等财务支出除外”等议案。此外，部分债权人还提出要“对东北特钢提起破产诉讼”，具体而言是，由于东北特钢近期拟推出的债务脱困方案可操作性差，部分投资人提出应尽快启动，对东北特钢提请破产诉讼清偿的法律程序。

        东北特钢在答复公告中称，“作为大型国有企业，将竭尽全力承担应尽之社会责任，不会采取恶意逃废债行为。同时，目前国家政策层面对于债务融资工具转股权未有明确定论。发行人不会单方面对未兑付的债务融资工具采取债转股行为。”

        不过，此前一位曾参与上述会议的银行人士告诉澎湃新闻（www.thepaper.cn），东北特钢的发言人在会上提出，公司70%的金融债券将通过债转股的方式解决。这一说法和此前网上流传的《省政府东北特钢工作协调领导小组会议精神传达提纲》中提到的的债转股方案一致。但对此解决方案，东北特钢此前并未和债权人商议过。

        有银行人士曾对澎湃新闻（www.thepaper.cn）表示，现在东北特钢和债权人方面都僵持不下，双方的方案都无法取得对方的认可，只能等待中央层面来拍板了。不过，半年内债券违约8次的东北特钢如今偿债方案仍然还没影。

参考《2016-2022年中国债券市场发展态势及十三五投资战略分析报告》

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