我国电影市场经过十几年的快速发展，由快速增长逐渐转变为平稳健康发展，产业整合趋势明显，整体行业专业化程度不断提高，电影工业体系初见雏形。建议关注壁垒突出、业绩确定性高的渠道院线公司以及随着电影分工细化发展起来的专业影视营销公司。我们推荐以下重点关注公司：德纳影业（839069.OC）、自在传媒（834476.OC）。
1、德纳影业（839069.OC）:中高端电影院投资管理者及区域领导者
德纳影业作为一家连锁影院经营公司，公司主营业务为连锁影院的投资管理，包括为电影电视观众提供影片放映服务，同时提供卖品销售、发布银幕贴片广告、阵地广告及电影发行服务，公司主营分为电影放映、卖品销售及广告发布3大类。2017年公司实现营业收入7703.89万元，同比增长1.98%，归母净利润1597.72万元，同比增加20.87%。
公司有以下亮点：（1）影院观影人数和口碑齐升，广告收入大幅增加。公司从创立以来一直将用户服务作为自己的生命线，将创造品质影城、创造品质服务作为公司不懈的追求，为顾客提供高质量的观影体验。随着公司旗下影院观影人数和口碑的提升，广告效应得以快速增长，2016年广告收入同比增加230.20%，而同期电影放映收入仅增长4.36%，广告已经成为拉动公司业绩的重要力量。（2）不断深化“德纳”品牌效应，区域领导地位进一步加强。公司定位为“中高端影院投资管理者”，积极开拓市场，不断打造公司品牌，树立行业品牌形象，目前，公司已经牢固树立了具有“德纳”自身特色的品牌形象。同时公司与众多上下游及周边企业建立了稳定良好的合作关系，为公司业务拓展和产业链延伸奠定了坚实的基础。2106年萧山德纳国际影城票房为5177,12万元，位列浙江省影院票房第一，区域领导地位凸显。（3）影院设备技术先进，提供高品质的用户观影体验。公司旗下影院装修精致，拥有较好的万达,13.45%广东大地,8.06%上海联合,7.92%中影星美,7.56%中影南方,7.10%中影数字,5.39%广州金逸,6.07%浙江横店,4.55%浙江时代,3.20%华夏联合,3.17%其他院线,33.53%用户体验。采用行业领先的放映工艺标准拥有行业先进的进口数字放映设备、音响系统和银屏，同时公司拥有3D、IMAX、VIP影厅，满足观众多样的观影需求。公司影院设计时坚持差异化定位的理念，既满足了大部分中端用户需求，同时又能满足部分高端视听者的需求；同时公司将影院打造成一个社交娱乐场所，大气靓丽的公共环境，创新的艺术氛围，给观众带来更美好的休闲娱乐体验。
2、自在传媒（834476.OC）:国内电影营销龙头，打造体系化的影视“营销矩阵”
参考中国报告网发布《2018-2023年中国电影产业市场竞争态势调查与未来发展前景预测报告》
自在传媒是国内领先的影视营销服务机构，致力于为电影、网剧、综艺等提供全方位、专业化的娱乐营销服务，目前在全案策划、整合营销、社会化营销、主题曲制作、视觉营销等细分领域都做到了业内领先地位。
公司有以下亮点：（1）创意和执行：打造业内唯一影视“营销矩阵”，提供全方位、专业化营销服务。公司通过自建和对外投资、合作的方式构建了覆盖全案策划、跨界整合营销、新媒体运营、数据分析、主题曲制作、视觉营销等各环节的影视“营销矩阵”，在各个细分领域都做到了业内领先，实现了整体项目和专项服务的流水线运作，为客户提供业内最全面、专业的营销服务。（2）渠道和资源：媒体资源、商业品牌库、稳定客户资源集聚效应明显。凭借在娱乐媒体和营销领域多年的积淀，公司与腾讯娱乐、新浪娱乐等上游媒体建立稳定合作关系，构建了涵盖快销品牌、商超便利店、电商平台等不同领域、超过300家的商业品牌库，积累了华谊、万达、光线等业内顶尖客户资源。公司股东包括华谊、羽泉、大鹏等业内大咖以及特步、七匹狼等著名快销品牌，业内外股东资源丰富。（3）横向扩展网剧综艺、纵向渗透电影发行，打造“宣发一站式“服务平台。公司利用行业积累和完整的营销矩阵横向切入业务相近的网剧、综艺，从电影营销走向综合娱乐营销，2016年网剧、综艺营销营收占比超过15%，有望成为公司新的增长引擎。此外，公司凭借在电影营销领域的绝对竞争力纵向渗透电影发行，打造“宣发一站式“服务平台，通过垫付宣发费用的方式参与电影发行票房分成，进一步打开成长空间，提高行业内话语权。
1、德纳影业（839069.OC）:中高端电影院投资管理者及区域领导者
德纳影业作为一家连锁影院经营公司，公司主营业务为连锁影院的投资管理，包括为电影电视观众提供影片放映服务，同时提供卖品销售、发布银幕贴片广告、阵地广告及电影发行服务，公司主营分为电影放映、卖品销售及广告发布3大类。2017年公司实现营业收入7703.89万元，同比增长1.98%，归母净利润1597.72万元，同比增加20.87%。
公司有以下亮点：（1）影院观影人数和口碑齐升，广告收入大幅增加。公司从创立以来一直将用户服务作为自己的生命线，将创造品质影城、创造品质服务作为公司不懈的追求，为顾客提供高质量的观影体验。随着公司旗下影院观影人数和口碑的提升，广告效应得以快速增长，2016年广告收入同比增加230.20%，而同期电影放映收入仅增长4.36%，广告已经成为拉动公司业绩的重要力量。（2）不断深化“德纳”品牌效应，区域领导地位进一步加强。公司定位为“中高端影院投资管理者”，积极开拓市场，不断打造公司品牌，树立行业品牌形象，目前，公司已经牢固树立了具有“德纳”自身特色的品牌形象。同时公司与众多上下游及周边企业建立了稳定良好的合作关系，为公司业务拓展和产业链延伸奠定了坚实的基础。2106年萧山德纳国际影城票房为5177,12万元，位列浙江省影院票房第一，区域领导地位凸显。（3）影院设备技术先进，提供高品质的用户观影体验。公司旗下影院装修精致，拥有较好的万达,13.45%广东大地,8.06%上海联合,7.92%中影星美,7.56%中影南方,7.10%中影数字,5.39%广州金逸,6.07%浙江横店,4.55%浙江时代,3.20%华夏联合,3.17%其他院线,33.53%用户体验。采用行业领先的放映工艺标准拥有行业先进的进口数字放映设备、音响系统和银屏，同时公司拥有3D、IMAX、VIP影厅，满足观众多样的观影需求。公司影院设计时坚持差异化定位的理念，既满足了大部分中端用户需求，同时又能满足部分高端视听者的需求；同时公司将影院打造成一个社交娱乐场所，大气靓丽的公共环境，创新的艺术氛围，给观众带来更美好的休闲娱乐体验。
2、自在传媒（834476.OC）:国内电影营销龙头，打造体系化的影视“营销矩阵”
参考中国报告网发布《2018-2023年中国电影产业市场竞争态势调查与未来发展前景预测报告》
自在传媒是国内领先的影视营销服务机构，致力于为电影、网剧、综艺等提供全方位、专业化的娱乐营销服务，目前在全案策划、整合营销、社会化营销、主题曲制作、视觉营销等细分领域都做到了业内领先地位。
公司有以下亮点：（1）创意和执行：打造业内唯一影视“营销矩阵”，提供全方位、专业化营销服务。公司通过自建和对外投资、合作的方式构建了覆盖全案策划、跨界整合营销、新媒体运营、数据分析、主题曲制作、视觉营销等各环节的影视“营销矩阵”，在各个细分领域都做到了业内领先，实现了整体项目和专项服务的流水线运作，为客户提供业内最全面、专业的营销服务。（2）渠道和资源：媒体资源、商业品牌库、稳定客户资源集聚效应明显。凭借在娱乐媒体和营销领域多年的积淀，公司与腾讯娱乐、新浪娱乐等上游媒体建立稳定合作关系，构建了涵盖快销品牌、商超便利店、电商平台等不同领域、超过300家的商业品牌库，积累了华谊、万达、光线等业内顶尖客户资源。公司股东包括华谊、羽泉、大鹏等业内大咖以及特步、七匹狼等著名快销品牌，业内外股东资源丰富。（3）横向扩展网剧综艺、纵向渗透电影发行，打造“宣发一站式“服务平台。公司利用行业积累和完整的营销矩阵横向切入业务相近的网剧、综艺，从电影营销走向综合娱乐营销，2016年网剧、综艺营销营收占比超过15%，有望成为公司新的增长引擎。此外，公司凭借在电影营销领域的绝对竞争力纵向渗透电影发行，打造“宣发一站式“服务平台，通过垫付宣发费用的方式参与电影发行票房分成，进一步打开成长空间，提高行业内话语权。
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