1 政府、设备商积极推动，5G标准及牌照进度将会按照预期时间落地
政府对于5G产业的支持动力来自于：希望在新一代信息产业在技术革新中的取得核心竞争地位，带动信息产业上下游产业快速发展，摆脱信息产业长期跟随和依赖地位。因此，中国政府从频率划分、产业规划等政策角度最大可能支持5G产业发展。
设备商：渴求新增长点的技术推销者：通信设备商的收入高度依赖于运营商的资本支出，而运营商的资本支出又和技术更新迭代相关。
在4G建设高潮逐渐落幕的背景下，设备商正在谋求新的技术以刺激运营商的资本支出，而5G由于它在建网成本上的巨大支出以及对下游产业发展的有力推动，深受设备商的青睐。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国通信设备行业市场发展现状及十三五市场竞争态势报告》
设备商已经成为5G产业发展的主要推手。
我们判断在政府及相关产业方的齐力推动下，5G将会在规划的时间点--2020年实现商用。
2 商业模式不成熟和市场培育缓慢，运营商5G投资周期更长更平缓
eMBB场景下主要的应用的产品是AR、VR以及4K视频。
AR和VR目前都面临技术瓶颈的限制导致产品体验欠佳，而且这些产品的标准目前也处于混乱不统一的阶段，导致各种产品之间难以相互兼容，同时它们也面临着下游内容匮乏的局面，这些问题导致VR和AR在四五年内才可以突破市场。
uRLLC,最主要的应用的领域就是车联网，无人驾驶是车联网应用最大的风口。但是目前车联网所使用的激光雷达成本仍然高达50万一台，已开发出的廉价产品价格也高达8000美元一台，而且效果欠佳，核心部件成本过高仍然阻碍着车联网的发力。此外国内对于无人驾驶的政策迟迟没有放开，目前在道路上进行无人车试验在法律上仍属违法。
低功耗广覆盖场景主要的应用领域是智慧城市、智能家居和工业物联网，属于5G技术可以最早进行商用的领域。但是这一场景主要针对的是B或G端场景，而这一场景的主要特性是场景破碎化特征显著，每一个情境都有自己特定的需求，这就导致物联网的终端需求难以迅速拉动，这一需求会呈现出逐步释放的状态。
我们判断由于下游需求市场所面临的多种因素的限制，导致5G终端的需求难以快速爆发，整体的需求态势会呈现出逐步增长的状态。这就要求运营商花费更多的时间进行终端市场的培育，相应地运营商在资本开支方面的投资也就呈现出更加平缓，周期更加漫长的状态。
政府对于5G产业的支持动力来自于：希望在新一代信息产业在技术革新中的取得核心竞争地位，带动信息产业上下游产业快速发展，摆脱信息产业长期跟随和依赖地位。因此，中国政府从频率划分、产业规划等政策角度最大可能支持5G产业发展。
图：各国政府5G发展规划
设备商：渴求新增长点的技术推销者：通信设备商的收入高度依赖于运营商的资本支出，而运营商的资本支出又和技术更新迭代相关。
在4G建设高潮逐渐落幕的背景下，设备商正在谋求新的技术以刺激运营商的资本支出，而5G由于它在建网成本上的巨大支出以及对下游产业发展的有力推动，深受设备商的青睐。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国通信设备行业市场发展现状及十三五市场竞争态势报告》
设备商已经成为5G产业发展的主要推手。
图：5G时代设备商期待运营商资本开支大幅增长
我们判断在政府及相关产业方的齐力推动下，5G将会在规划的时间点--2020年实现商用。
图：5G发展时间表
2 商业模式不成熟和市场培育缓慢，运营商5G投资周期更长更平缓
eMBB场景下主要的应用的产品是AR、VR以及4K视频。
AR和VR目前都面临技术瓶颈的限制导致产品体验欠佳，而且这些产品的标准目前也处于混乱不统一的阶段，导致各种产品之间难以相互兼容，同时它们也面临着下游内容匮乏的局面，这些问题导致VR和AR在四五年内才可以突破市场。
图：AR/VR仍需3-5年进入成熟期
uRLLC,最主要的应用的领域就是车联网，无人驾驶是车联网应用最大的风口。但是目前车联网所使用的激光雷达成本仍然高达50万一台，已开发出的廉价产品价格也高达8000美元一台，而且效果欠佳，核心部件成本过高仍然阻碍着车联网的发力。此外国内对于无人驾驶的政策迟迟没有放开，目前在道路上进行无人车试验在法律上仍属违法。
低功耗广覆盖场景主要的应用领域是智慧城市、智能家居和工业物联网，属于5G技术可以最早进行商用的领域。但是这一场景主要针对的是B或G端场景，而这一场景的主要特性是场景破碎化特征显著，每一个情境都有自己特定的需求，这就导致物联网的终端需求难以迅速拉动，这一需求会呈现出逐步释放的状态。
我们判断由于下游需求市场所面临的多种因素的限制，导致5G终端的需求难以快速爆发，整体的需求态势会呈现出逐步增长的状态。这就要求运营商花费更多的时间进行终端市场的培育，相应地运营商在资本开支方面的投资也就呈现出更加平缓，周期更加漫长的状态。
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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