参考中国报告网发布《2016-2022年中国移动智能终端产业现状分析及十三五发展策略分析报告》
合力泰：布局智能终端全产业链，电子标签业务未来增长性强
产品线齐全，布局智能终端全产业链。公司当前主营业务包括触摸屏模组和液晶显示屏及模组、摄像头模组、指纹识别模组、无线充电模组等，较好地覆盖了智能终端全产业链。
公司定位清晰，曾一度占公司营收 80%以上的化工业务由于持续低迷，已逐渐被公司淘汰，2016 年营收占比仅为 6.57%。作为国内少数覆盖智能终端产业链较齐全的公司之一，公司未来不仅受益于对应行业包括双摄、指纹识别、无线充电等的快速发展，同时将持续受益于其 1+N 的产品打包销售策略。公司 2016 年营收达 118.45 亿元，同比+139%。
触显产品放量拉动营收增长，摄像头模组和指纹识别模组产能将逐渐释放。公司 2016年触显业务营收达 82.21 亿元，同比+158%，占公司营收 69.41%，成为拉动公司营收的最大增长点。此外，公司 2017 年 3 月与深圳比亚迪部品件合作设立合资子公司，投资生产摄像头模组产品，可用于手机、平板电脑、笔记本电脑、汽车、扫描、家电、VR/AR 等领域，有望逐步释放公司摄像头模组产能；公司指纹识别模组产能已达到 2-3kk/月，未来产能将逐步提升，摄像头模组和指纹识别模组将有望成为公司营收新增长点。
汽车电子业务逐渐步入正轨。车载摄像头由于使用时间长，因此对摄像头质量、稳定性等要求高。公司依靠与比亚迪的合作，逐步切入车载摄像头供应链，目前已成为比亚迪车载摄像头主要供应商，同时进一步获得北汽等客户订单。未来随着 ADAS 系统渗透率提升，公司汽车电子业务有望进入快速发展期。
控股蓝沛科技，提升智能终端核心竞争力。公司于 2017 年 6 月完成对蓝沛科技控股权的收购，蓝沛科技主要从事印刷电子新材料，精细印刷电子、加成法柔性线路，天线和智能卡、各类高端防伪技术及相关研发，公司收购蓝沛科技控股权之后，将有利于改善公司柔性线路板等产品的生产工艺，能够满足公司智能终端产业快速增长的要求，未来公司将有利于提升公司智能终端核心竞争力。
公司积极布局智能终端全产业链，从触显业务延伸至摄像头、指纹识别、无线充电模组业务，成为国内智能硬件模组龙头。未来将持续受益于双摄爆发、指纹识别快速渗透以及无线充电大量导入。同时，电子标签业务未来发展态势良好。
合力泰：布局智能终端全产业链，电子标签业务未来增长性强
产品线齐全，布局智能终端全产业链。公司当前主营业务包括触摸屏模组和液晶显示屏及模组、摄像头模组、指纹识别模组、无线充电模组等，较好地覆盖了智能终端全产业链。
公司定位清晰，曾一度占公司营收 80%以上的化工业务由于持续低迷，已逐渐被公司淘汰，2016 年营收占比仅为 6.57%。作为国内少数覆盖智能终端产业链较齐全的公司之一，公司未来不仅受益于对应行业包括双摄、指纹识别、无线充电等的快速发展，同时将持续受益于其 1+N 的产品打包销售策略。公司 2016 年营收达 118.45 亿元，同比+139%。
触显产品放量拉动营收增长，摄像头模组和指纹识别模组产能将逐渐释放。公司 2016年触显业务营收达 82.21 亿元，同比+158%，占公司营收 69.41%，成为拉动公司营收的最大增长点。此外，公司 2017 年 3 月与深圳比亚迪部品件合作设立合资子公司，投资生产摄像头模组产品，可用于手机、平板电脑、笔记本电脑、汽车、扫描、家电、VR/AR 等领域，有望逐步释放公司摄像头模组产能；公司指纹识别模组产能已达到 2-3kk/月，未来产能将逐步提升，摄像头模组和指纹识别模组将有望成为公司营收新增长点。
汽车电子业务逐渐步入正轨。车载摄像头由于使用时间长，因此对摄像头质量、稳定性等要求高。公司依靠与比亚迪的合作，逐步切入车载摄像头供应链，目前已成为比亚迪车载摄像头主要供应商，同时进一步获得北汽等客户订单。未来随着 ADAS 系统渗透率提升，公司汽车电子业务有望进入快速发展期。
控股蓝沛科技，提升智能终端核心竞争力。公司于 2017 年 6 月完成对蓝沛科技控股权的收购，蓝沛科技主要从事印刷电子新材料，精细印刷电子、加成法柔性线路，天线和智能卡、各类高端防伪技术及相关研发，公司收购蓝沛科技控股权之后，将有利于改善公司柔性线路板等产品的生产工艺，能够满足公司智能终端产业快速增长的要求，未来公司将有利于提升公司智能终端核心竞争力。
公司积极布局智能终端全产业链，从触显业务延伸至摄像头、指纹识别、无线充电模组业务，成为国内智能硬件模组龙头。未来将持续受益于双摄爆发、指纹识别快速渗透以及无线充电大量导入。同时，电子标签业务未来发展态势良好。
合力泰盈利预测与估值
注：股价为 2017 年 6 月 15 日收盘价
资料来源：中国报告网整理
利润表（百万元）
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资产负债表（百万元）
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现金流量表（百万元）
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主要财务指标
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