日本乳业的行业整合在过去10年基本陷入停滞，前4甲的市场份额维持基本稳定。日本最大的4家乳业公司分别为养乐多、明治乳业、雪印惠和森永乳业，过去10年这4家企业的市场份额基本维持稳定，行业整合陷入停滞。
1)日本饮用牛乳市场格局过去10年保持稳定。根据Euromonitor的统计，日本饮用牛乳市场前3大企业2008年合计占据约34%的市场份额，而2016年前3大企业则合计占据约33%的市场份额，没有显示出市场集中度上升的趋势。
2)酸奶和乳酸菌饮品市场的集中度略有提升。根据Euromonitor的统计，日本酸奶和乳酸菌饮品市场前4大企业2008年合计占据约53%的市场份额，到2016年前4大企业约占据59%的市场份额，相较2008年提升6pct。
参考观研天下发布《2017-2022年中国乳饮料行业市场发展现状及十三五竞争策略分析报告》
低温产品的占比高，对于大型乳企而言市场整合难度大与中国人喜欢热食不同，日本人对冷食有格外的偏爱，而且低温物流发达，因此日本的饮用牛乳产品多在低温冷链环境下进行运输和销售。日本厚生劳动省（负责医疗卫生和社会保障的政府部门）在1985年就已经通过了LL牛乳（Long Life Milk，常温牛乳）的产品标准和相关法案，但是日本市场的常温牛乳在饮用牛乳中占比长年低于2%，我们认为这与日本人喜欢生冷食物以及发达的低温物流产业有密切的关联。
低温产品的盛行对于大型乳企来说意味着更高的市场整合难度。由于低温产品对于生产工艺、渠道条件的要求更为苛刻，区域性的乳企由于乳制品加工工厂靠近当地的消费市场，在覆盖区域内具有明显的竞争优势。而大型的乳制品企业如果想要扩张低温业务的地域版图，则需要大量的资本开支。从日本国内乳业工厂的分布情况也可以从侧面印证饮用牛乳市场的整合难度。根据农林水产省的统计，用于生产饮用乳类产品的工厂全国有203个，其中归属于前3大乳企的有26个，占比仅为13%；用于生产乳制品的工厂全国有44个，其中归属于前3大乳企的有16个，占比为36%。
注：最大的三家生乳处理企业大手三社包括明治、森永乳业和雪印惠
1)日本饮用牛乳市场格局过去10年保持稳定。根据Euromonitor的统计，日本饮用牛乳市场前3大企业2008年合计占据约34%的市场份额，而2016年前3大企业则合计占据约33%的市场份额，没有显示出市场集中度上升的趋势。
2)酸奶和乳酸菌饮品市场的集中度略有提升。根据Euromonitor的统计，日本酸奶和乳酸菌饮品市场前4大企业2008年合计占据约53%的市场份额，到2016年前4大企业约占据59%的市场份额，相较2008年提升6pct。
图表：日本饮用牛乳市场主要企业份额变化（以销售额计）
图表：日本酸奶和乳酸菌饮料市场主要企业份额变化（以销售额计）
参考观研天下发布《2017-2022年中国乳饮料行业市场发展现状及十三五竞争策略分析报告》
低温产品的占比高，对于大型乳企而言市场整合难度大与中国人喜欢热食不同，日本人对冷食有格外的偏爱，而且低温物流发达，因此日本的饮用牛乳产品多在低温冷链环境下进行运输和销售。日本厚生劳动省（负责医疗卫生和社会保障的政府部门）在1985年就已经通过了LL牛乳（Long Life Milk，常温牛乳）的产品标准和相关法案，但是日本市场的常温牛乳在饮用牛乳中占比长年低于2%，我们认为这与日本人喜欢生冷食物以及发达的低温物流产业有密切的关联。
图表：常温保存可能牛乳和需要冷藏的牛乳的对比
图表：日本市场常温牛乳在饮用牛乳中占比较低，长年低于2%
低温产品的盛行对于大型乳企来说意味着更高的市场整合难度。由于低温产品对于生产工艺、渠道条件的要求更为苛刻，区域性的乳企由于乳制品加工工厂靠近当地的消费市场，在覆盖区域内具有明显的竞争优势。而大型的乳制品企业如果想要扩张低温业务的地域版图，则需要大量的资本开支。从日本国内乳业工厂的分布情况也可以从侧面印证饮用牛乳市场的整合难度。根据农林水产省的统计，用于生产饮用乳类产品的工厂全国有203个，其中归属于前3大乳企的有26个，占比仅为13%；用于生产乳制品的工厂全国有44个，其中归属于前3大乳企的有16个，占比为36%。
图表：日本国内饮用乳类饮料和乳制品生产工厂的分布情况（2016年）
注：最大的三家生乳处理企业大手三社包括明治、森永乳业和雪印惠
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