咨询热线

400-007-6266

010-86223221

尚品宅配 :互联网基因显著 营销模式独树一枳

参考中国报告网发布的《2017-2022年中国智能家居行业市场发展现状及十三五盈利战略分析报告

       尚品宅配由家装设计软件起家,是业内最具互联网基因的家具企业。凭借信息化技术、柔性化制造的优势,以及“双品牌+重直营+购物中心店+O2O”的独特营销模式,公司以行业最快增速跻身行业第一梯队,互联网平台潜在客户的积累构建数据营销时代的新优势。我们给予 2018 年 40 倍市盈率,对应目标价 170.40 元。

       支撑评级的要点 

       具有互联网基因的定制家具新龙头。

       公司实际控制人 1999 年创立家具和装修设计软件圆方软件,2004 年从事家具销售,一开始的定位便是全屋定制,目前拥有“尚品宅配”、“维意定制”两大品牌。

       在圆方软件的信息化技术、新居网 O2O 营销服务平台和佛山维尚大规模柔性化生产等核心竞争力的推动下,公司业绩实现快速增长,2016年营收达到 40.26亿元,净利润 2.56亿元,处于行业第一梯队。

       双品牌+重直营+购物中心店+O2O,营销方式独树一臶。

       公司秉承差异化竞争的理念,营销方式独树一臶。公司采用“尚品宅配”、“维意定制”双品牌战略,通过内部竞争来激励员工。

       截至 2016 年末,公司拥有直营店 76家、加盟店 1,081家,直营店收入占比 49%,是业内直营收入占比最高的企业,终端掌控力较强。2014 年开始,公司加大了人流量更高的购物中心店的开店力度,2014/2015 年营收分别增长 62.7%、61.5%。

       另外,公司注重 O2O 引流,通过新居网和微信公众号平台将客户引至线下,2016 年对加盟商的引流服务费收入接近 6,000万,加盟模式下通过线上引流获得的收入约占 19%。公司高投入的销售模式使得其利润率低于同行,2016年净利率 6.35%,未来随着直营店扩张速度放缓,利润率有望提升。

       注重潜在客户积累,决胜未来。公司设立购物中心店和偏重互联网营销的模式有利于消费者的培育与积累,2016 年,“尚品宅配”微信粉丝超过 900万,“维意定制”微信粉丝超过 500万。对于低频消费的家具行业,沉淀的客户数量将在未来逐渐得以转化,公司销量后劲十足。

       估值 

       我们预计 2017-2019年每股收益 3.13元、4.26元和 5.58元/股,同比增长 32.2%、36.1%、31.2%。公司是业内最具互联网基因的企业,未来客户积累的效应显现和利润率提升都值得期待,我们给予 2018年 40倍市盈率,对应目标价 170.40元。  

 资料来源:中国报告网整理

 资料来源:中国报告网整理

 资料来源:中国报告网整理

 资料来源:中国报告网整理

 资料来源:中国报告网整理
资料来源:中国报告网整理,转载请注明出处(GQ)

更多好文每日分享,欢迎关注公众号

【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可,任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题,烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com,我们将及时沟通与处理。

我国建筑劳务行业相关企业主要分布于南方地区‌ 其中湖南长大先发优势突出

我国建筑劳务行业相关企业主要分布于南方地区‌ 其中湖南长大先发优势突出

从工种分类来看,2023年我国建筑行业劳务工人中,从事土建类的人数位居榜首,占比高达41.06%,比从事管理类(17.64%)和安装类(17.33%)的劳务工人分别高出23.42和23.73个百分点。

2025年05月07日
【产业链】我国智慧城市行业产业链图解及各大层级相关企业竞争优势分析

【产业链】我国智慧城市行业产业链图解及各大层级相关企业竞争优势分析

我国智慧城市行业产业链分为感知层、通信层、平台层及应用层。感知层包括传感器、GPS、RFID、红外感应器、摄像头、激光扫描器等;通信层包括固网宽带、移动网络、物联网、专网通信;平台层包括数据中心、云服务、人工智能及物联网平台、移动支付、地理信息技术等;应用层包括数字政府、智慧交通、智能家居、智慧农业、智慧医疗、智慧教育

2025年04月14日
我国一体式智能马桶行业市场仍较分散 其中九牧占线上销额销量最大份额

我国一体式智能马桶行业市场仍较分散 其中九牧占线上销额销量最大份额

从市场份额来看,2023年我国一体式智能马桶行业线上销售额市占率最高的依次是九牧(18.6%)、恒洁(10.1%)、箭牌(8.7%)、瑞尔特(5.6%)、陶尔品(4.3%)。

2025年04月03日
我国马桶行业市场集中度较低 相关企业中欧派家居品牌及销售体系优势较突出

我国马桶行业市场集中度较低 相关企业中欧派家居品牌及销售体系优势较突出

从行业竞争梯队来看,位于我国马桶行业第一梯队的企业为欧派家居,营业收入在80亿元;位于行业第二梯队的企业为箭牌家居、东鹏控股,营业收入在50亿元到80亿元;位于行业第三梯队的企业为瑞尔特、惠达卫浴、帝欧家居、海鸥住工等,营业收入在50亿元以下。

2025年03月01日
【产业链】我国家庭装饰行业产业链图解及上中游相关企业竞争优势分析

【产业链】我国家庭装饰行业产业链图解及上中游相关企业竞争优势分析

从家庭装饰产业链布局情况来看,我国家庭装饰上游建材厂商主要有立邦、佳诺威、诺贝尔瓷砖、三棵树、万华生态等;家具厂商主要有欧派家居、曲美家居、居然之家、顾家家居等。中游家庭装修的企业有东易日盛、金螳螂、上海沪佳、名雕股份、亚厦股份和红蚂蚁等。下游参与者主要为房屋业主。

2025年02月24日
【产业链】我国装配式建筑行业产业链图解及上中下游相关企业竞争优势分析

【产业链】我国装配式建筑行业产业链图解及上中下游相关企业竞争优势分析

我国装配式建筑行业上游环节主要包括原材料、预制构件产品研发公司以及装配式建筑深化设计公司等参与主体;中游环节的参与主体包括预制构件生产厂家、建筑施工公司等;下游主要是各类住宅、商业地产,以及公用事业建筑,如医院、学校等。

2025年01月24日
我国装配式建筑行业:装配式混凝土为主要结构类型 下游商品住房领域需求最大

我国装配式建筑行业:装配式混凝土为主要结构类型 下游商品住房领域需求最大

从装配式建筑项目类型结构看,2023年新开工装配式钢结构建筑面积占比约30%,新开工装配式混凝土结构建筑占比约65%。

2024年11月19日
我国地质勘察行业区域集中度低 地方财政和社会资金为研究资金主要来源

我国地质勘察行业区域集中度低 地方财政和社会资金为研究资金主要来源

区域集中度来看,截至2024年9月,全国共有存续、在业地质勘察产业相关企业超30万家,其中陕西省地质勘察企业数量最多,超3万家。地质勘察区域集中度CR3为27%;CR5为39%。

2024年11月09日
微信客服
微信客服二维码
微信扫码咨询客服
QQ客服
电话客服

咨询热线

400-007-6266
010-86223221
返回顶部