参考中国报告网发布《2017-2022年中国涤纶纤维行业市场发展现状及十三五发展规划分析报告》
恒力股份于2016年3月借壳大橡塑上市，致力于涤纶纤维产品的生产研发和销售以及蒸汽、电力的生产和销售。公司的主要产品包括涤纶民用长丝FDY，DTY以及涤纶工业长丝。2016年公司实现总营业收入192亿元，营业利润12.6亿元，净利润11.8亿元。在其主营业务中，民用涤纶长丝占比55.8%，工业涤纶长丝占比6.3%，聚酯切片占比22.5%。
传统业务方面，公司聚酯产品面向市场自主研发，盈利水平领先行业。长丝产品是恒力股份传统业务，其主要生产高附加值的细旦、超细旦FDY产品。目前，盈利能力较高的FDY则投放较少，可以预计未来FDY需求价格将进一步向上。从行业角度看，化纤行业行情火爆，在产能投放放缓的同时，下游纺织行业稳定的需求有助于未来涤纶长丝行业延续反转态势。
未来发展方面，公司定增收购恒力投资、恒力炼化，完善上下游一体化全产业。恒力股份定向增发股份购买恒力投资100%股权和恒力炼化100%股权，发行股份价格为6.85元/股。恒力投资拥有子公司恒力石化，恒力石化是是全球单体产能最大的PTA工厂，现有产能3*220万吨，具备相当的工艺技术优势。PTA行业也正在回暖，在供给侧改革背景下，落后产能在被淘汰。PTA价格处于历史低位，仍有较大利润空间。同时，新建炼化项目应用新技术，成本优势明显。恒力炼化2000万吨/年炼化一体化项目建成后，所需PTA生产原料基本可以实现自给自足，减少对外采购中间环节。此外，炼化行业的民营大规模装置是未来的主流，民营炼化巨头兴起，有望改善进口格局。
恒力股份于2016年3月借壳大橡塑上市，致力于涤纶纤维产品的生产研发和销售以及蒸汽、电力的生产和销售。公司的主要产品包括涤纶民用长丝FDY，DTY以及涤纶工业长丝。2016年公司实现总营业收入192亿元，营业利润12.6亿元，净利润11.8亿元。在其主营业务中，民用涤纶长丝占比55.8%，工业涤纶长丝占比6.3%，聚酯切片占比22.5%。
恒力股份业务范围
资料来源：中国报告网整理
恒力股份主营业务结构
数据来源：中国报告网整理
恒力股份主要业务产能
数据来源：中国报告网整理
传统业务方面，公司聚酯产品面向市场自主研发，盈利水平领先行业。长丝产品是恒力股份传统业务，其主要生产高附加值的细旦、超细旦FDY产品。目前，盈利能力较高的FDY则投放较少，可以预计未来FDY需求价格将进一步向上。从行业角度看，化纤行业行情火爆，在产能投放放缓的同时，下游纺织行业稳定的需求有助于未来涤纶长丝行业延续反转态势。
公司自主研发FDY产品列表
数据来源：中国报告网整理
未来发展方面，公司定增收购恒力投资、恒力炼化，完善上下游一体化全产业。恒力股份定向增发股份购买恒力投资100%股权和恒力炼化100%股权，发行股份价格为6.85元/股。恒力投资拥有子公司恒力石化，恒力石化是是全球单体产能最大的PTA工厂，现有产能3*220万吨，具备相当的工艺技术优势。PTA行业也正在回暖，在供给侧改革背景下，落后产能在被淘汰。PTA价格处于历史低位，仍有较大利润空间。同时，新建炼化项目应用新技术，成本优势明显。恒力炼化2000万吨/年炼化一体化项目建成后，所需PTA生产原料基本可以实现自给自足，减少对外采购中间环节。此外，炼化行业的民营大规模装置是未来的主流，民营炼化巨头兴起，有望改善进口格局。
募投项目达产后收入分布
数据来源：中国报告网整理
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