跨界者强势抢占市场 传统环保企业冷热不均

参考中国报告网发布的《2017-2022年中国智慧环保行业发展态势及十三五投资商机研究报告》

　　2016年是“十三五”开局之年，利好环保产业发展的各项政策密集出台，治理修复细分市场逐渐打开，各路资本、各类企业蜂拥而入，环保产业迎来了大发展。4月中旬以来，环保相关上市公司陆续公布2016年年报，其中体现了环保行业哪些趋势？

　　东方园林、葛洲坝等跨界企业强势进入，积极抢占市场，凭借PPP项目业绩增长快

　　近年来，行业外企业强势进入环保行业的一大推手，是PPP模式的发展。作为PPP模式重要的版块，环保类PPP项目首先受到了园林和建筑行业企业的关注。

　　把环保作为重点版块的东方园林近日发布的年报显示，2016年东方园林实现营业收入85.64亿元，同比上升59.16%；实现归属于上市公司股东的净利润12.96亿元，同比上升115.23%。

　　中泰证券指出，去年东方园林净利润增速呈现逐季度加快的趋势，PPP项目贡献显著；截至今年4月17日，公司累计新签订单212.88亿元，同比大幅增长233.35%，其中PPP订单占比为100%。

　　实际上，去年到今年一季度，园林行业企业经营情况均有明显改善，主要原因包括前期公司签订的部分PPP项目工程订单落地；PPP项目相对于传统项目，毛利润较高。比如，同样PPP订单占比高的公司铁汉生态2016年业绩同比增长70.6%。

　　去年以来，工程建筑类企业同样强势进军环保行业，特别是大型国企、央企通过搭建平台、资本运作，抢占了不少市场份额。比如，葛洲坝集团去年在水务、固废垃圾处理、可再生资源方面的业务风生水起。

　　据葛洲坝公告称，2016年公司环保板块快速扩张，呈现高增长态势，营收占比由2015年的7.97%上升至13.84%，全年实现营收138.73亿，同比增长111.49%，利润3.85亿，同比增长176.88%。环保板块高增长主要得益于再生资源子板块加强业务布局。

　　传统环保企业利润有增有减，启迪桑德布局稳健，万邦达表现不佳

　　面对跨界企业的大手笔，传统环保企业营收总额显得单薄。这些企业在注重主业领域发展的同时，也在多方面布局，但效果不一。

　　在近日公布2016年年报的几家传统环保企业中，启迪桑德业绩表现相对亮眼。公司积极参与PPP项目，中标环卫、生活垃圾处理及市政工程建设等多个方向共10个项目，总投资金额达到39.21亿元。

　　同时，启迪桑德整合产业链，公司再生资源业务规模显现，固废业务占比进一步提高。2016年，公司固体废物处理业务实现收入1.19亿元，同比增长24.17%；再生资源业务实现收入14.31亿元，同比增长43.76%；两项业务合计收入15.50亿元，占公司营业总收入的22.4%，收入占比相比上年同期增加了5个百分点。

　　相对于启迪桑德，万邦达2016年年报中显示，2016年1月——12月实现营业收入16.85亿元，同比下降14.54%，环保工程行业营业平均收入增长率为23.13%；归属于上市公司股东的净利润2.62亿元，同比下降9.57%，环保工程行业平均净利润增长率为34.57%。

　　虽然万邦达在重点发展水务工程及运营和危固废处理的同时，将水环境治理、生态修复、化工新材料作为新兴领域加快培育。但由于部分工程项目因工期后延，收入结算和利润较上年同期有所下降，2016年新增订单项目较少，公司去年营收不佳。

　　以大气污染治理为主营业务的菲达环保2016年年报中显示，营收增长、净利润却下滑。2016年，公司共实现营业收入36.89亿元，同比增长9.02%；归属上市公司股东净利润0.44亿元，同比下降47.08%。

　　原因何在？公司年报中进行了说明，受公司在建工程多、代偿神鹰集团银行融资1.07亿元等影响，本期末，公司资产负债率67.51%，较年初增长5.12个百分点。

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