2017年中国证券行业竞争格局

2017-05-17 07:04

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参考中国报告网市场调研报告《2017-2022年中国证券信息化市场竞争态势及十三五投资决策分析报告》

根据数据，2016 年全年129 家证券公司当期实现营业收入3,279.94 亿元，实现净利润1,234.45 亿元。
我国证券公司数量众多，各项业务竞争十分激烈，行业竞争格局呈现以下特征：（1）传统业务面临激烈的同质化竞争，证券公司业务发展面临转型目前，我国证券公司的营业收入主要来源于传统中介业务、资本中介业务和自营业务三个领域，存在业务同质化现象。证券行业对证券市场行情高度依赖的盈利模式导致证券公司自身抵御风险的能力相对较弱。
国务院及证券行业监管部门近年来持续推出的系列政策明确了推动证券期货经营机构规范和创新发展的原则，支持证券公司通过多种途径充实资本，支持证券公司在风险可控前提下，探索新的盈利模式，推进证券行业集约化发展，并形成规模不等、经营特色各异的证券经营机构体系。随着证券市场产品的不断丰富，证券公司业务领域不断拓展，预计未来还会有更多创新业务品种出现，有助于促进证券行业盈利模式持续转型。
近年来，国内证券公司通过兼并收购、增资扩股、发行上市等方式迅速扩大资本规模，提升自身在证券行业内的综合竞争实力。证券行业的整体竞争格局由分散经营、低水平竞争向集中化发展，证券公司业绩分化较为明显，行业集中度保持相对较高水平。
大型证券公司借助自身在网络分布、客户资源、资本实力等方面的竞争实力，与其他竞争对手拉开差距，形成较强的相对竞争优势，2013 年度、2014 年度和2015 年度，前十大证券公司净利润的行业集中度分别为51.56%、46.62%和46.78%，整体行业集中度仍保持较高水平。
我国加入世界贸易组织后，证券行业正在逐步实现对外开放。我国已实施一系列措施增进外国金融服务公司和投资者对我国资本市场的参与程度，包括取消外资证券公司禁令、发放合资经营牌照、提高外资参股证券公司持股比例、逐步扩大外资参股证券公司业务范围，以及允许符合条件的外资金融机构在上海自贸试验区设立合资证券公司等。这些措施进一步推进了我国金融领域监管改革和对外开放。未来国内证券行业竞争的国际化趋势将更加明显，证券行业的竞争格局可能产生变化。
随着我国金融行业的持续发展和对外开放进程的逐步加深，未来我国金融行业的混业经营趋势将加剧证券行业的竞争。
我国新国九条已经明确提出将实施公开透明、进退有序的证券期货业务牌照管理制度，研究证券公司、基金管理公司、期货公司、证券投资咨询公司等交叉持股，支持符合条件的其他金融机构在风险隔离基础上申请证券期货业务牌照，积极支持民营资本进入证券期货服务业，且支持证券期货经营机构与其他金融机构在风险可控前提下以相互控股、参股的方式探索综合经营。
自 2006 年银行综合化经营试点放开之后，大型银行和股份制银行开始逐步布局非银行金融机构领域，形成金融控股集团或银行控股集团的模式。传统商业银行可能通过设立子公司或者股权收购的方式获得证券业务牌照。与证券公司相比，传统商业银行无论是在资产规模、利润规模，还是在渠道数量、社会融资占比方面，均具有显著的竞争优势。金融混业经营将对证券行业的竞争格局形成冲击。
随着互联网技术的日趋发达，互联网行业与诸多传统行业正在进行深度融合，形成新的行业发展生态。当前，我国经济发展处于转型升级“新常态”，证券行业将迎来深化改革的新机遇，证券行业的互联网化特征日趋明显，“互联网+资本市场”对证券行业的发展产生深远影响。
目前，我国证券市场已全面放开“一人一户”限制，证券公司存量客户的流动性将有所加强，证券公司在客户资源开拓及维护方面的策略亦发生较大变化。为应对互联网给传统证券业务带来的冲击，证券公司加强与互联网企业的深度合作，通过自建的电商平台，在账户、平台、产品、服务四大领域积极探索互联网券商营销新模式，巩固自身传统业务竞争优势。互联网金融的发展，对证券行业的业务盈利模式和客户服务思维均提出了更高的要求，同时相应的政策改革也为证券业务的转型提供了有利的条件，并将有力推动证券公司从传统券商向互联网化转型，盈利模式也将从传统单一模式向多元化模式升级。