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2017年我国醇醚及醇醚酯行业优秀企业怡达公司市场地位及竞争优劣势分析(图)

         公司主营业务为醇醚及醇醚酯类有机化工产品的技术研发、生产及销售,其下游主要为涂料行业、制动液行业、油墨行业等,以及日用化学品、电子化学品行业等新应用领域。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012 年修订)规定,公司业务属于大类“C 制造业”中的子类“C26 化学原料和化学制品制造业”;根据国民经济行业分类和代码表(GB/T4754-2011)公司所属行业为公司业务属于“C 制造业-C26 化学原料和化学制品制造业-C266 专用化学产品制造-C2669 其他专用化学产品制造”。

         (一)公司市场地位

         公司是国内醇醚及醇醚酯产品的重要生产商之一。公司醇醚及醇醚酯年产能共计 17 万吨,在行业中位居第二位。公司凭借国内领先的生产技术和“三江战略”布局优势,通过规范化的管理同时不断进行产品研发及产品结构调整,使得公司单位产品物耗和能耗降低,产品结构合理,综合实力及盈利能力始终位居行业前列。

         公司销量基本保持稳定,一方面公司通过拓展现有产品的下游应用领域及不断提高公司产品性能和技术先进性,通过新产品的推出满足高端客户的需求,产品结构优化并逐步提升产品毛利水平;另一方面,公司自成立以来一直高度重视环保及安全生产,一直未发生过重大安全事故,产品供应的稳定性及及时性得到下游客户的认可,逐步增加了客户粘度,吸引了大量新进客户。

         公司自 1996 年成立以来,一直专注于醇醚及醇醚酯类有机化工产品的技术研发、生产及销售。公司在技术创新、产品质量以及客户资源管理等方面形成了较强的竞争实力,并初步整合形成独特的综合优势。公司产品在国内享有较高的市场知名度和美誉度,“怡达牌醇醚”经过省部级鉴定,产品质量达到国内领先水平,被评为“江苏省名牌产品”,怡达牌商标被认定为“江苏省著名商标”。

 
图:怡达牌商标

         公司生产技术处于国内领先水平,可代替进口产品,公司通过不断提高环保型高级溶剂的生产技术水平及产品质量,促进和带动相关行业技术和产品的发展,增强我国溶剂行业的市场竞争力,缓解我国对高级溶剂产品的需求,带动和促进涂料、油漆、清洗剂、汽车制动液、农药、印染印刷、电子化学品等领域的产品向高档化、高效、环保型的高层次技术方向发展。

         2013 年 10 月,公司经科技部火炬高技术产业开发中心选评为国家火炬计划重点高新技术企业。公司的丙二醇甲醚醋酸酯、乙二醇丁醚醋酸酯被科学技术部批准为国家重点新产品,丙二醇丁醚、电子级丙二醇甲醚及电子级丙二醇甲醚醋酸酯等 14 项产品被江苏省科学技术厅认定为省级高新技术产品;二丙二醇丁醚、丙二醇丁醚等 20 项产品通过江苏省科学技术厅科学技术成果鉴定。公司自行研制的三乙二醇单甲醚和丙二醇甲醚产品分别被国家科技部列为国家级火炬计划项目。发行人目前拥有专利 28 项,其中发明专利 23 项。公司是江苏省化工行业协会理事单位,并经国家标准化管理委员会批准,成立了全国化学标准化技术委员会有机化工分会丙二醇醚和乙二醇醚工作组,负责主持或参与起草并制订行业标准。公司始终立足于通过不断的技术创新来提升企业自身的市场竞争力,引领行业的发展。

         此外,公司 1999 年通过了 ISO9001 质量认证管理体系,2003 年通过了ISO14001 环境管理体系和 OHSAS18001 职业健康安全管理体系认证。

         综上,公司在新产品及新工艺研发,安全生产、环保治理、产品质量控制、产品结构优化、管理能力等方面的综合实力已处于国内同行业领先地位。

         (二)公司的竞争优势和竞争劣势

         1、公司的竞争优势


         随着公司产品销量的稳步增长,产品市场占有率也不断提升。公司通过不断提高产品质量和拓展产品种类及下游应用范围,以及不断研发进行产品升级换代,同时逐步调整产品结构,稳步提升公司自身的综合竞争力。发行人具有以下优势:

         (1)行业标准的制定者,持续的自主创新能力

         公司创立了国内首家醚醇技术研究中心,培育了一支高素质的技术人才和管理队伍。目前公司技术中心研发的成果,均代表了国内较为先进的技术水平,部分产品具有国内领先水平。公司产品多次获得国家、省、市级技术创新方面的荣誉。公司自主研发成功的多项具备国内先进水平的技术也已投入产业化生产。此外,公司作为全国标准化委员会批准的“丙二醇醚和乙二醇醚工作组”召集单位,负责醇醚类产品国家标准的起草,是醇醚类产品标准的制定者。

         精细化工行业的研发要求主要体现为持续的新产品、新技术研发能力。公司一直以来将产品创新放在首要位置,通过不断加大投入力度,形成了具备自主创新能力、足够的技术储备和新品产业化能力的研发体系。目前,发行人已取得28 项专利证书,其中 23 项发明专利。近年来,公司通过与下游行业建立紧密合作联系,并通过积极参与下游应用研讨会,将公司研发方向与市场需求有机结合。

         公司产品研发的新成果主要有:丙二醇丁醚成功批量试生产,已有高端客户开始使用;特殊的三乙二醇甲醚硼酸酯从实验室到中试研发成功,并通过了跨国公司专家组的认证。在此基础上,公司还与大连理工、南京林业大学等高校建立了产、学、研战略联盟,充分开发和利用其最新的实验研究成果,将实验室的成果产业化。

         公司自成立以来,围绕着如何提高产品质量、产量,实现节能减排、稳定运行和降低成本,先后对公司醇醚及醇醚酯装置进行多项技术改造。例如:公司的醋酸酯绿色合成工艺技术,该技术为特种醋酸酯生产的关键技术,此技术可解决副产中有机物回收、循环使用等问题。公司通过技术革新,在生产过程中提升资源的高效及循环利用,逐步形成了低消耗、低排放和高效率的节约型增长方式,符合国家发展循环经济的政策。

         参考中国报告网发布《2017-2022年中国基础有机化工原料市场运营态势及投资价值评估报告

         未来,公司还将继续坚持“上攀下钻”的研发创新之路,不仅在产品及技术方面,还将会在生产工艺及生产销售模式等方面推陈出新,不断提升公司整体竞争力。

         (2)柔性化生产装置,产品结构调整灵活

         公司凭借多年醇醚及醇醚酯生产经验,并不断吸取国内外先进生产技术和成功经验,对产品生产技术不断进行创新和改进。

         公司通过自主研发与借鉴国外先进技术相结合,形成了怡达特有的创新技术,公司醇醚及醇醚酯生产线配置具有明显“柔性生产”特征。公司可根据市场需求情况,灵活调整产品产量,配置醇醚及醇醚酯产品种类,及时推出契合市场需求的产品。装置的柔性生产,一方面公司可根据上游原材料价格及下游各行业需求,及时并灵活的调整公司产品结构,以减少上游原材料波动及下游各行业需求变化对公司带来的不利影响。

         另一方面,公司下游客户的产品种类、规格繁多,其对公司各类醇醚及醇醚酯系列产品有不同的需求,在采购过程中经常会一次性采购多个品种,公司的柔性生产能力,可以实现多品种多规格产品同步统筹生产,为客户提供“多产品、个性化”的供应服务,从而为客户提供一站式采购的便利。

         (3)实施产业链的纵向延伸,以提升公司产品竞争能力

         ① 向上游延伸,解决核心原材料的稳定供应,提升公司产品的竞争能力。


         公司乙二醇醚及醇醚酯和丙二醇醚及醇醚酯两大系列产品,其主要原料分别为环氧乙烷和环氧丙烷,环氧乙烷国内生产工艺成熟,市场供应也较为充分,相对来说环氧丙烷原料需求增长较快,清洁技术的环氧丙烷供应还有相当大缺口。公司拟使用自有资金投资环氧丙烷项目首要目的是用于降低公司产品原材料成本,提升公司核心竞争力。公司设计并准备逐步投产的环氧丙烷生产装置将采用过氧化氢直接氧化法技术生产环氧丙烷,此项技术是国家政策重点鼓励的绿色环保技术,该技术的核心是:催化剂的制备技术,环氧丙烷的合成和分离技术,关键设备研发。上述核心环节均由公司自主研发或排他性合作研发,具有自主知识产权和自主创新技术成果。

         环氧丙烷可为多种醇醚及醇醚酯产品提供生产原料,建成投产后可以延伸公司的产业链,有效降低公司成本,减少原材料价格波动对公司盈利的影响。除公司自用外,公司还可向市场销售环氧丙烷,增强公司的盈利能力。

         ② 将联产品综合利用,并向下游延伸,提升产品竞争能力

         公司自成立以来一直注重推广节能技术,加大联产品的综合利用,对原料及产品的利用达到最大化。针对醇醚及醇醚酯类产品生产过程中的联产品,公司结合工艺技术应用、通过自主研发,将联产品用于加工制成脱硫脱碳剂等新领域、新用途,提高了经济效益。公司最大程度地纵向优化产业链,以创造收益,从而有效提高产品毛利率和原材料利用率。

 
图:公司产品展示

         公司完善的产业链架构在为客户提供综合配套产品服务、提升市场发展空间和综合经济效益的同时,在抵御宏观经济波动和行业性风险方面会更具有优势。

         (4)不断拓展应用领域,持续推出新产品上市

         因精细化工产品具有品种多、规模小、更新快的特点。公司通过不断研发,生产出满足市场不同需求的各规格产品。目前已有 50 余种产品投放市场,以满足市场的多样化需求。此外,公司对于现有产品继续深入细化,形成多规格、多品种的产品群。未来公司将继续加大研发力度,扩充产品线,以满足市场多元化的新需求。由于新产品毛利率相对较高,通过新产品推出还可以适当提高公司产品的综合毛利率。
 
         除了不断扩充产品线外,公司也加大产品升级和应用领域的拓展,以提升产品的盈利能力和市场空间。在产品应用领域方面,公司通过与下游各行业协会及国内各大著名厂商通力合作,将新产品向多领域拓展。公司在维护已有下游产业的同时,也致力于产品应用新领域的开拓,如日用化学品行业。逐步拓展公司醇醚类及醇醚酯产品的应用空间,为公司产品销售找到了新的增长点,还可提高公司产品的盈利能力。另外,公司现有产品丙二醇甲醚及丙二醇甲醚醋酸酯产品质量已具有领先水平,在此基础上,公司将对相关电子级丙二醇单甲醚、电子级丙二醇甲醚醋酸酯产品进行升级换代。电子级丙二醇甲醚、电子级丙二醇甲醚醋酸酯已通过新产品新技术鉴定,为电子行业提供优质的产品,这将会进一步拓展公司产品在电子化学行业的应用,进一步提升公司产品的销售和盈利能力。

         (4)规模优势和贴近原料、靠近市场、面向全球的“三江战略”部署

         公司“三江战略”成功部署完成,标志着公司进一步扩大产品的生产能力,并且向全国市场迈出了坚实的一步。与国内其他醇醚生产企业相比,公司拥有原材料采购成本较低、运输成本较低以及产能布局合理的竞争优势。

         一方面,公司产品产能产量提升,能更好的为下游厂商提供充足的货源,提升公司产品的规模效益。另一方面,公司通过“三江战略”,达到了贴近原料、靠近市场和面向全球的目标。公司本部坐落在长三角的中心地带江阴,满足周边市场需求,降低运输成本;通过在吉林建立生产基地,达到靠近原料产地,获得相对廉价原材料优势,同时大力打开东北和华北市场;通过在珠海建立生产基地和储罐基地,既可达到就近供应“珠三角”市场便利,同时由于珠海怡达靠近港口,可在全球范围采购原料和出口产品,未来,公司还将在珠海海港建成仓储罐区,届时,公司将拥有自用原料罐和产品罐,为进一步降低生产成本,以及公司产品走向国际市场提供了通道。吉林怡达和珠海怡达的相继建成,为进一步优化公司产品战略布局提供了有力支持。

         (5)积极融入大客户核心供货体系,成为国际供应链的一环

         精细化工产品需要拥有强大的客户群体,成为国际供应链的一环,才能保证产品的市场优势。公司目前已成为阿克苏诺贝尔、PPG、立邦等知名企业的供应商之一,在其供货体系中占有重要地位,经长期合作积累,已建立了长期稳定的合作关系。同时,公司与巴斯夫、展辰等国内外知名企业开展“醚醇类定制化”原料供应合作。公司通过融入这些大客户的核心供货体系,将逐步受益国际巨头市场扩大、新产品开发等带来的需求增长,为公司持续发展奠定了良好的基础。而融入大客户体系和国际供应链,从另一方面也看出,公司产品质量、环境保护、安全管理等方面在业内已建立良好的口碑,得到国际客户的认可。

         2、公司的竞争劣势

         (1)生产能力尚需扩大

         公司目前投放市场的产品共有 50 余种,通过不断拓展产品下游应用领域以及新产品不断投放市场,公司醇醚及醇醚酯系列产品的产量和销量都上升。目前,公司的许多新研发的产品急需产业化生产,但现有生产装置已满负荷运营,无法满足新产品产业化的需求,因此公司亟需新增生产装置,以满足公司新产品的生产需要。

         (2)融资渠道单一

         目前,公司融资渠道单一,自成立以来一直依靠有限的滚存利润和银行借款来维持公司生产经营需要,严重制约了公司的快速发展。未来,公司亟需通过直接融资扩大业务规模,进一步巩固行业领先地位。

         (3)人才引进尚需加强

         随着业务的快速发展,特别是募集资金投资项目建设,公司需要补充大量专业人才充实到研发、生产、销售和管理各个环节。作为中小民营企业,公司在吸引高级管理和研发等人才方面不具备明显的优势,很大程度上也制约了公司的快速发展。通过本次发行上市,公司的市场形象和知名度将得到大幅提升,有利于公司更好地吸引并留住人才。

资料来源:中国报告网整理,转载请注明出处(GQ)


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