我国军工信息化行业相关企业情况

导读：我国军工信息化行业相关企业情况。 长城电脑：自主可控整机平台，打造信息安全新长城。

        参考《2017-2022年中国军工产业专项调查及十三五投资定位分析报告》
        长城电脑：自主可控整机平台，打造信息安全新长城

        自主可控将真正变为业绩驱动的成长投资。自主可控在2013 年棱镜门事件后持续受到市场关注，但此前主要属于偏重事件驱动的主题投资。经过近三年的酝酿和发展后，自主可控在技术和外在环境方面均已具备大规模替代的基础，2 月4 号国家网信办在官网公开《网络产品和服务安全审查办法(征求意见稿)》，提出国家网信办将会同有关部门成立网络安全审查委员会，并首次具体提出了网络安全审查的具体范围和内容，进一步规范国家网络安全采购行为，我们认为这是自主可控板块在2017 年开始放量的先行信号。仅考虑党政军系统自主可控已达2000 亿左右市场，有望成为未来四到五年计算机行业增长最快的子方向之一，自主可控将真正变为业绩驱动的成长投资。

        集团信息安全平台有望从硬件走向芯片+硬件+服务，有效提升利润率。全球PC 及服务器的产业链中，芯片及服务厂商的利润率显著高于纯硬件整机厂商的利润水平，为产业链中利润的主要环节，尤其是芯片利润占据纯硬件环节利润的70%以上。新长城作为CEC 集团二号工程打造的信息安全平台，未来有望依托集团资源实现从硬件整机走向芯片、整机与服务相结合的产业链多重利润环节的模式，预计利润率水平相对于传统硬件厂商如联想与浪潮等得到大幅提升。

       涉足水下通信系统和单兵综合装备。水下通信系统可以确保水上、水下的载人／无人平台链接成一体化作战网络，甚至是水下、水面、陆地、空中和太空的各种军事平台构成网络作战一体化的关键，圣非凡是我军水下通信、远程战略通信系统和装备的重要供应商，研制生产的产品广泛装备于海军各作战单元。此外，中原电子为国内各大军种提供包括通信系统、自主可控通信装备、网络设备、信息对抗及防护等软硬件产品及解决方案，公司定增项目中将投资6 亿元于智能单兵综合信息系统建设。

      国睿科技：雷达业务高增长

      雷达整机和子系统业务持续高增长，毛利提高明显。公司雷达整机和子系统业务从2013 年营收2.68 亿元增至2015 年5.35 亿元，毛利率从2013 年的25.30%增至2015 年39.69%（2016 年半年报该业务毛利率41.74%）。业务持续高增长得益于，一方面气象雷达在气象局、民航、军工等各行业需求旺盛，尤其是在军事气象得到进一步拓展；另一方面，公司研制的空管雷达能够实现进口替代，在部分民用机场得到实际应用，随着国内军用航空大力推进空管系统建设，大量军用机场对空管雷达的需求强烈，其市场规模增长明显。此外，随着相控阵技术在军品领域普及推广，雷达部件如环形器，隔离器等需求快速增长，公司微波器件充分受益军用雷达订单增长。

      中电14 所唯一资产运作平台，注入预期高。中电十四所是我国军用机载、舰载雷达主要供应商，雷达研制能力国内最强，其中YLC-8B 机动式预警相控阵雷达、KLJ-7A 机载有源相控阵火控雷达成功入选2016年度国内十大明星武器，YLC-8B 型、SLC-7 型雷达新型反隐身雷达首次登上2016 年度国防科技工业十大新闻。根据公司2013 年资产重组公告称，中电14 所2012 年实现营收90.11 元，实现净利润7.63 亿元，保守估计按20%增速计算，2016 年营收达约186 亿元。此外，中电科集团董事长表示集团资产证券化率有望由15 年底的25%增至“十三五”末期的50%。公司是14 所唯一资产运作平台，后期优质资产注入预期高。

      航天发展：聚焦四大产业板块，军工混改典范

      聚焦四大产业板块。经过一系列收购和整合后，公司将重点发展电子蓝军与通信指控、信息安全、微系统、现实增强应用四大产业板块。其中，电子蓝军以南京长峰为主体，努力打造电子蓝军系统领域最大产品供应商（目前已通过收购北京仿真公司，形成全频谱电子蓝军能力；拟收购江苏大洋65%股权，将电子蓝军能力拓展至海军），通信指控以重庆金美为主，后续一方面拓展至其他军种，另一方面拓展至空中和空间通信。信息安全板块，公司以收购锐安科技为基础，未来打造信息安全领域国家队。微系统板块，顺应武器装备为系统化趋势，公司与南京市高新区组建微系统研究院，布局微系统产业框架。现实增强应用板块，暂处于技术攻克阶段。

        此外，电磁安防业务，公司与北航团队设立恒容，借助北航团队电磁兼容系统集成能力，夯实原有电磁安防业务，并与电子蓝军有协同效应。

        军工混改典范。公司是航天科工集团第一家混合所有制上市公司平台，认识到混改的优势，注重发挥股权所有制的示范效率，通过激励人才实现自我价值。在新设的恒容公司和收购锐安科技的过程中，充分利用政策，设置多种激励形式。未来公司将紧密跟踪国家相关政策，积极开展相关股权激励和员工持股计划方案。

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