参考中国报告网发布《2017-2022年中国电子商务产业运营格局态势及投资策略研究报告》
印度电商市场处于成长阶段，近年来发展十分迅速。根据 Euromonitor 数据，2016 年印度电商市场规模达到216.5亿美元，位于全球第八名，占全球电商市场总规模的1.9%。
印度零售市场中线上零售占比为 4.1%，在新兴市场中处于中端水平，较发达国家仍有差距，提升空间巨大。得益于智能手机的快速普及，2014 年开始，印度电商市场开启高速增长，
2016 年市场规模增长速度达到 80.9%，增速位于全球前二十大电商市场的第一名。
三足鼎立，印度电商市场成为下一个热土，全球巨头纷纷涌入角逐。根据 Euromonitor 数据，2016 年印度电商市场前三位市占率合计达到 81.8%，三巨头中，Flipkart、Snapdeal、亚马逊市场份额分别为 39.5%、30.2%、12.1%，较第四名戴尔 2.8%的市占率显著领先，三足鼎立局面基本确立。相比中国市场 CR3 为 66.8%、美国市场 CR3 为 48.2%，印度电商市场集中度处于极高水平。我们认为，印度市场作为全球少数具备“高增长、大规模” 的单一市场，受到国际资本不断扶持和催化，拉动龙头迅速崛起，推动集中度不断提高。
亚马逊：全方面投入，大力拓展印度市场
亚马逊对印度市场给予极大重视。由于在中国遭遇了阿里巴巴和京东的对抗，亚马逊公司选择专攻印度市场，2014 年亚马逊在印度投资达到 20 亿美元，亚马逊 CEO Bezos 公开宣布亚马逊在印度的总投资将上升至 50 亿美元。
亚马逊依靠其自身优势，多条战线展开猛烈进攻。
1）通过针对性的广告发掘二三线市场，在 1 月 20 至 22 日的亚马逊促销活动中，这些地区的销售额增长了 200%。
2）大力丰富品类，2016 年亚马逊印度站卖家数量激增 160%，平台每天新增 18 万个产品，丰富了购物者的选择。
3）提供更加优质的物流服务，亚马逊印度建设了大量物流仓库，大部分采用自己的服务送货上门，其 Prime 会员只需 500 卢比/每年就可免运费并且承诺优先配送，物流速度也是最快的。
亚马逊成效显著，步步紧逼 Flipkart。2013 年亚马逊正式进入印度市场，2016 年市占率达到 12.1%。尽管 Flipkart 的市场份额大于亚马逊印度，但其整体表现却不如后者。
1）从用户数量来看，根据 7Park Data 数据，截至 2017 年 3 月，Flipkart 的移动 APP 占据了印度电商市场的月活用户量 30.7％的份额；亚马逊印度长期快速追赶，份额达到 30.3%，与 Flipkart 的差距已经非常微小。
2）从用户粘性看，亚马逊用户在其 APP 或网页上逗留时间也更长。今年第一季度，Flipkart 活跃用户的活动时间比去年同期下降了 42.6%。同期亚马逊印度的用户逗留时间则上升了 14.9%。
3）从销售情况来看，去年 10 月印度的排灯节（相当于中国双十一）电商之战中，亚马逊以 1500 万次交易笔数仅次于 Flipkart，位居第二。
Flipkart 是印度最大电子商务零售商，本土电商企业的代表。Flipkart 由亚马逊的两名前员工于 2007 年创建，最早模仿亚马逊网售书籍的模式起家，随后拓展到其他商品，其模式与亚马逊及京东类似，注重销售物流体系建设。由于起步较早，Flipkart 积累了一批先期用户，市占率于 2014 年达到顶峰 51.3%。此后受到亚马逊的激烈挑战，下滑至 2016 年 39.5%水平。
面对亚马逊激烈挑战，Flipkart 通过多轮融资获取充裕资金。截止 2016 年，Flipkart 已实现了 31.5 亿美元融资，大股东包括老虎基金、Naspers、摩根士丹利基金等。2016 年印度市场竞争加剧，补贴大幅增加。根据 Tofler 数据，2016 财年亚马逊印度亏损达 357.2 亿卢比，Flipkart 亏损 230.6 亿卢比，折合人民币分别约为 36.5、23.6 亿元。竞争态势带来资金缺口，Flipkart于2017年再度融资，4月腾讯控股联合微软和eBay向Flipkart 注资合计 14 亿美元，8 月软银向 Flipkart 注资约 25 亿美元。
全方位推动提升计划，改善服务质量。除了充裕资金带来的购物补贴外，Flipkart 在业务上做了多项改进，包括：
1）学习亚马逊强化物流服务，Flipkart 将在泰伦加纳邦建立 22 万平米的自动化仓储中心，该中心拥有 58.9 万立方英尺的储量。同时计划在二三线城市建立一个有 100 个运输枢纽的快递网络。
2）做好节日促销，增加商品种类、强化与线下实体商店的合作、强化在二三线城市的物流。
3）打造生态化服务，比如 Fliptech、HobbyHub、 phonePe 等专注于支付、金融、社区的配套性服务。
4）优化了网站设计，各家注重买家的个性化需求。使得网站设计更符合消费者的消费习惯。
Paytm 与阿里巴巴：走相反的路，做相同的事
Paytm 是印度最大的移动支付及商务平台，受益“废钞令”用户大幅增长。Paytm 成立于 2010 年，成立之初主要运营手机充值，以及公用事业账单支付业务，现在则是对消费者提供行动 app 市场。2014 年推出 Paytm 钱包，目前其是印度最大的行动支付服务平台。
2016 年 11 月起，受到印度废钞影响，Paytm 注册用户数量大幅增加，根据公司首席财务长 Deora 披露，“废钞令”实施前，Paytm 拥有 1.5 亿用户。截止 2017 年 4 月份，注册用户数量已超过 2.2 亿。
阿里巴巴多次投资，成为最大股东。2015 年 2 月，阿里巴巴旗下金融子公司蚂蚁金服同意收购 Paytm 母公司 One97 Communications 25%的股份。2015 年 9 月，阿里巴巴直接投资 6.8 亿美元入股 Paytm，使得阿里巴巴对 Paytm 的总持股比例达到 41%； 2017 年 3 月，阿里巴巴集团向旗下电商平台 Paytm E-commerce 进一步投资，并获得了电子商务公司的控股权。
全面学习中国样本，有望成为“印度支付宝”。
1）线上功能方面，用户可以使用 Paytm 充话费、支付生活账单、资金转账、网上购买商品、车票等；
2）线下功能方面，用户可以在加油站、街边小店和零售连锁完成支付。
3）技术升级方面，支付宝的先进经验将辅助 Paytm 完善支付业务。以处理量为例，支付宝目前的底层架构，随成交笔数同步增加服务器，最高能够支持每天 73 亿笔，远超出 Paytm 的架构设计。与阿里体系开展合作后，Paytm 将在技术上获得大幅升级。
学习阿里模式，由“支付”反向“电商”拓展。One97 公司将旗下的电子商务网站与支付业务进行了剥离，拆分出了 Paytm 电子商务公司，并于推出类似于天猫的购物应用 Paytm Mall，拥有 14 万卖家、超过 6800 万种商品，涵盖了电子、耐用消费品、家具和时尚等产品。同时，利用阿里优势，Paytm Mall 进军跨境电商领域，将十亿级别的产品引入印度电商市场，形成对亚马逊、Flipkart 的竞争优势。从其应用程序搜索情况来看，国内跨境电商品牌 Mpow、Anker、Aukey 等均已有入驻该平台。
印度电商市场处于成长阶段，近年来发展十分迅速。根据 Euromonitor 数据，2016 年印度电商市场规模达到216.5亿美元，位于全球第八名，占全球电商市场总规模的1.9%。
印度零售市场中线上零售占比为 4.1%，在新兴市场中处于中端水平，较发达国家仍有差距，提升空间巨大。得益于智能手机的快速普及，2014 年开始，印度电商市场开启高速增长，
2016 年市场规模增长速度达到 80.9%，增速位于全球前二十大电商市场的第一名。
2016 年印度线上零售市场规模再度高速攀升
数据来源：中国报告网整理
服装鞋类、消费电子是印度电商市场的主要消费品类。2016 年通过互联网零售销售的产品类别中，两类产品占比分别达到 24.3%、17.5%。2016 年印度主要电商渠道都重点推广了其服装和鞋类的覆盖程度，并大力增加了两类产品的 SKU。 此外，网络零售商对服装和鞋类提供了很大的折扣，进一步推动了领先品类的增长。 服装鞋类和消费电子是印度电商主要品类
数据来源：中国报告网整理
印度电商市场前五名市占率情况
数据来源：中国报告网整理
三足鼎立，印度电商市场成为下一个热土，全球巨头纷纷涌入角逐。根据 Euromonitor 数据，2016 年印度电商市场前三位市占率合计达到 81.8%，三巨头中，Flipkart、Snapdeal、亚马逊市场份额分别为 39.5%、30.2%、12.1%，较第四名戴尔 2.8%的市占率显著领先，三足鼎立局面基本确立。相比中国市场 CR3 为 66.8%、美国市场 CR3 为 48.2%，印度电商市场集中度处于极高水平。我们认为，印度市场作为全球少数具备“高增长、大规模” 的单一市场，受到国际资本不断扶持和催化，拉动龙头迅速崛起，推动集中度不断提高。
亚马逊：全方面投入，大力拓展印度市场
亚马逊对印度市场给予极大重视。由于在中国遭遇了阿里巴巴和京东的对抗，亚马逊公司选择专攻印度市场，2014 年亚马逊在印度投资达到 20 亿美元，亚马逊 CEO Bezos 公开宣布亚马逊在印度的总投资将上升至 50 亿美元。
亚马逊依靠其自身优势，多条战线展开猛烈进攻。
1）通过针对性的广告发掘二三线市场，在 1 月 20 至 22 日的亚马逊促销活动中，这些地区的销售额增长了 200%。
2）大力丰富品类，2016 年亚马逊印度站卖家数量激增 160%，平台每天新增 18 万个产品，丰富了购物者的选择。
3）提供更加优质的物流服务，亚马逊印度建设了大量物流仓库，大部分采用自己的服务送货上门，其 Prime 会员只需 500 卢比/每年就可免运费并且承诺优先配送，物流速度也是最快的。
亚马逊成效显著，步步紧逼 Flipkart。2013 年亚马逊正式进入印度市场，2016 年市占率达到 12.1%。尽管 Flipkart 的市场份额大于亚马逊印度，但其整体表现却不如后者。
1）从用户数量来看，根据 7Park Data 数据，截至 2017 年 3 月，Flipkart 的移动 APP 占据了印度电商市场的月活用户量 30.7％的份额；亚马逊印度长期快速追赶，份额达到 30.3%，与 Flipkart 的差距已经非常微小。
2）从用户粘性看，亚马逊用户在其 APP 或网页上逗留时间也更长。今年第一季度，Flipkart 活跃用户的活动时间比去年同期下降了 42.6%。同期亚马逊印度的用户逗留时间则上升了 14.9%。
3）从销售情况来看，去年 10 月印度的排灯节（相当于中国双十一）电商之战中，亚马逊以 1500 万次交易笔数仅次于 Flipkart，位居第二。
2017 年亚马逊月活用户量已明显与 FlipKart 处于同一水平
数据来源：中国报告网整理
Flipkart：本土巨头，积极融资迎战亚马逊 Flipkart 是印度最大电子商务零售商，本土电商企业的代表。Flipkart 由亚马逊的两名前员工于 2007 年创建，最早模仿亚马逊网售书籍的模式起家，随后拓展到其他商品，其模式与亚马逊及京东类似，注重销售物流体系建设。由于起步较早，Flipkart 积累了一批先期用户，市占率于 2014 年达到顶峰 51.3%。此后受到亚马逊的激烈挑战，下滑至 2016 年 39.5%水平。
面对亚马逊激烈挑战，Flipkart 通过多轮融资获取充裕资金。截止 2016 年，Flipkart 已实现了 31.5 亿美元融资，大股东包括老虎基金、Naspers、摩根士丹利基金等。2016 年印度市场竞争加剧，补贴大幅增加。根据 Tofler 数据，2016 财年亚马逊印度亏损达 357.2 亿卢比，Flipkart 亏损 230.6 亿卢比，折合人民币分别约为 36.5、23.6 亿元。竞争态势带来资金缺口，Flipkart于2017年再度融资，4月腾讯控股联合微软和eBay向Flipkart 注资合计 14 亿美元，8 月软银向 Flipkart 注资约 25 亿美元。
Flipkart经过多轮融资实力充足
资料来源：中国报告网整理
全方位推动提升计划，改善服务质量。除了充裕资金带来的购物补贴外，Flipkart 在业务上做了多项改进，包括：
1）学习亚马逊强化物流服务，Flipkart 将在泰伦加纳邦建立 22 万平米的自动化仓储中心，该中心拥有 58.9 万立方英尺的储量。同时计划在二三线城市建立一个有 100 个运输枢纽的快递网络。
2）做好节日促销，增加商品种类、强化与线下实体商店的合作、强化在二三线城市的物流。
3）打造生态化服务，比如 Fliptech、HobbyHub、 phonePe 等专注于支付、金融、社区的配套性服务。
4）优化了网站设计，各家注重买家的个性化需求。使得网站设计更符合消费者的消费习惯。
Paytm 与阿里巴巴：走相反的路，做相同的事
Paytm 是印度最大的移动支付及商务平台，受益“废钞令”用户大幅增长。Paytm 成立于 2010 年，成立之初主要运营手机充值，以及公用事业账单支付业务，现在则是对消费者提供行动 app 市场。2014 年推出 Paytm 钱包，目前其是印度最大的行动支付服务平台。
2016 年 11 月起，受到印度废钞影响，Paytm 注册用户数量大幅增加，根据公司首席财务长 Deora 披露，“废钞令”实施前，Paytm 拥有 1.5 亿用户。截止 2017 年 4 月份，注册用户数量已超过 2.2 亿。
Paytm 在印度多家主流媒体发布广告支持废钞
资料来源：中国报告网整理
Paytm支付走向街头
资料来源：中国报告网整理
阿里巴巴多次投资，成为最大股东。2015 年 2 月，阿里巴巴旗下金融子公司蚂蚁金服同意收购 Paytm 母公司 One97 Communications 25%的股份。2015 年 9 月，阿里巴巴直接投资 6.8 亿美元入股 Paytm，使得阿里巴巴对 Paytm 的总持股比例达到 41%； 2017 年 3 月，阿里巴巴集团向旗下电商平台 Paytm E-commerce 进一步投资，并获得了电子商务公司的控股权。
全面学习中国样本，有望成为“印度支付宝”。
1）线上功能方面，用户可以使用 Paytm 充话费、支付生活账单、资金转账、网上购买商品、车票等；
2）线下功能方面，用户可以在加油站、街边小店和零售连锁完成支付。
3）技术升级方面，支付宝的先进经验将辅助 Paytm 完善支付业务。以处理量为例，支付宝目前的底层架构，随成交笔数同步增加服务器，最高能够支持每天 73 亿笔，远超出 Paytm 的架构设计。与阿里体系开展合作后，Paytm 将在技术上获得大幅升级。
Paytm 可实现类似支付宝的多项便捷支付功能
资料来源：中国报告网整理
跨境通旗下Mpow产品在Paytm Mall上销售
资料来源：中国报告网整理
学习阿里模式，由“支付”反向“电商”拓展。One97 公司将旗下的电子商务网站与支付业务进行了剥离，拆分出了 Paytm 电子商务公司，并于推出类似于天猫的购物应用 Paytm Mall，拥有 14 万卖家、超过 6800 万种商品，涵盖了电子、耐用消费品、家具和时尚等产品。同时，利用阿里优势，Paytm Mall 进军跨境电商领域，将十亿级别的产品引入印度电商市场，形成对亚马逊、Flipkart 的竞争优势。从其应用程序搜索情况来看，国内跨境电商品牌 Mpow、Anker、Aukey 等均已有入驻该平台。
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（ZQ）
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