奥雷德成立于2008年，是一家主营AMOLED微型显示器研发、设计、生产、销售的高新技术产业，目前公司的AMOLED微型显示器产品广泛应用于近眼显示系统，包括红外、微光系统，并特别适用于模拟训练、工业检测、医疗器械、虚拟现实、消费电子等相关行业和领域。今年3月末，京东方与奥雷德强强联合，投资11.5亿元在云南建立产线研发、生产微型显示器及AR、VR产品。
（1）微型AMOLED领域国内无竞争对手，全球范围领先，占据先发优势
奥雷德主要产品是高清OLED微型显示器，具备批量生产能力的竞争对手只有美国eMagin公司，近几年财务报表来看，eMagin公司均在亏损状态，逐年下滑。经过多年发展，奥雷德积累了海内外优质大型客户，包括武汉高德红外公司、美国ATN公司、RayTracingTrading公司、杭州天硕信息技术有限公司等。客户业务规模大且需求稳定，如ATN公司是全美最大的低光学镜片设备制造商，杭州天硕是我国显示器行业中的主要代理商，大客户的资源优势为公司业务开拓与稳健发展奠定重要基础。
（2）与竞争对手相比，公司产品有显著性能优势
公司产品与主要竞争对手eMagin相比，具有显著优势：目前主营产品SVGAAMOLED设备中，驱动电路设计制程更小，可集成模块更多，功能更强；采用数字信号，显示性能好。未来布局产品SXGAAMOLED设备中，兼容性更强、能耗更低、显示精度更高。
（3）国家千人计划研发团队，公司技术具有优势
公司成立了AMOLED微型显示技术开发中心，成员共40人，其中硕士以上学历占90%以上，中级职称占比80%以上。公司技术总监季华夏是国家首批千人计划入选者，从事OLED显示器生产工艺近十年，在各种学术杂志、会议中发表：篇文章，并申请了6项OLED生产专利技术。
参考中国报告网发布《2018-2023年中国新型显示器市场运营态势与发展趋势分析报告》
公司累计获得专利授权27项，并将其大部分实现成果转化，在微型OLED显示器中的五大技术方面均有技术优势。整体器件设计方面，公司在标准规格的硅片上能够获得最多的显示器器件数，远远超过竞争对手；驱动电路方面，率先采用0.18微米小制程电路，集成度高、功能模块多；发光结构方面，公司与云南大学、苏州大学及台湾的原材料供应商积极合作，采用独特的发光结构打破技术垄断；结构密封方面，公司开发了适用于OLED微型显示器的高效密封薄膜技术，是OLED微型显示器得以工业化量产的关键技术；封装技术方面，公司采用最小尺寸设计，使得产品数量得以最大化。
奥雷德2016年收入保持稳定，净利润快速增长。2016年实现营业收入7591万元，同比增长9%；实现归母净利润2380万元，同比增长85%。2017上半年营收同比增长12%，相信随着与京东方的合作，将打破此前规模限制，保持利润高增速的同时启动新一轮业绩增长。
（1）微型AMOLED领域国内无竞争对手，全球范围领先，占据先发优势
奥雷德主要产品是高清OLED微型显示器，具备批量生产能力的竞争对手只有美国eMagin公司，近几年财务报表来看，eMagin公司均在亏损状态，逐年下滑。经过多年发展，奥雷德积累了海内外优质大型客户，包括武汉高德红外公司、美国ATN公司、RayTracingTrading公司、杭州天硕信息技术有限公司等。客户业务规模大且需求稳定，如ATN公司是全美最大的低光学镜片设备制造商，杭州天硕是我国显示器行业中的主要代理商，大客户的资源优势为公司业务开拓与稳健发展奠定重要基础。
（2）与竞争对手相比，公司产品有显著性能优势
公司产品与主要竞争对手eMagin相比，具有显著优势：目前主营产品SVGAAMOLED设备中，驱动电路设计制程更小，可集成模块更多，功能更强；采用数字信号，显示性能好。未来布局产品SXGAAMOLED设备中，兼容性更强、能耗更低、显示精度更高。
（3）国家千人计划研发团队，公司技术具有优势
公司成立了AMOLED微型显示技术开发中心，成员共40人，其中硕士以上学历占90%以上，中级职称占比80%以上。公司技术总监季华夏是国家首批千人计划入选者，从事OLED显示器生产工艺近十年，在各种学术杂志、会议中发表：篇文章，并申请了6项OLED生产专利技术。
参考中国报告网发布《2018-2023年中国新型显示器市场运营态势与发展趋势分析报告》
公司累计获得专利授权27项，并将其大部分实现成果转化，在微型OLED显示器中的五大技术方面均有技术优势。整体器件设计方面，公司在标准规格的硅片上能够获得最多的显示器器件数，远远超过竞争对手；驱动电路方面，率先采用0.18微米小制程电路，集成度高、功能模块多；发光结构方面，公司与云南大学、苏州大学及台湾的原材料供应商积极合作，采用独特的发光结构打破技术垄断；结构密封方面，公司开发了适用于OLED微型显示器的高效密封薄膜技术，是OLED微型显示器得以工业化量产的关键技术；封装技术方面，公司采用最小尺寸设计，使得产品数量得以最大化。
奥雷德2016年收入保持稳定，净利润快速增长。2016年实现营业收入7591万元，同比增长9%；实现归母净利润2380万元，同比增长85%。2017上半年营收同比增长12%，相信随着与京东方的合作，将打破此前规模限制，保持利润高增速的同时启动新一轮业绩增长。
图：奥雷德近几年营收净利润增长情况
图：奥雷德近几年归母净利润增长情况
资料来源：观研天下整理
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