参考观研天下发布《2018年中国珠宝市场分析报告-行业运营态势与发展前景研究》
2017年7月赫美集团收购欧蓝，标志着公司正式拉开国际品牌代理之路。公司目前处于向高端品质零售业进行战略转型的阶段，将整合全球知名品牌，打造国际品牌联盟，以“总代理+区域代理”的形式与国际品牌展开深层合作。未来，公司完全定位为国际奢侈品牌运营服务，将整合多个国际高端品牌在国内的代理/运营渠道，或自建渠道，产品包括一系列国际品牌服装、鞋类、珠宝、手袋及配饰等。
赫美集团的突出特点在于：1.聚焦奢侈品运营主业，布局线上线下奢侈品零售渠道；2.现为Armani 中国主要代理商，多品牌代理，门店数量可观；3.向上游拓展，同时整合中游渠道，上下游议价能力强，抵御风险能力高，将形成显著的规模协同效应。
聚焦奢侈品运营主业，布局线上线下奢侈品零售渠道
外延整合初具成果，行业龙头地位初步确立。公司相继收购了欧蓝、彩虹的中国区域业务以及崇高百货，整合了诸如Armani品牌在中国的主要代理商，成为国内主要的国际品牌运营服务商。未来三年，公司将持续进行外延整合，成为至少50个一线奢侈品牌的中国总代理。同时，预期公司也将打通品牌的会员转化成赫美会员，不断拓展酒类、化妆品等其他种类的品牌领域。此外，公司亦以1.43亿取得山西省银行收单的支付牌照以及电商平台，产业链整合意味浓厚。
表：赫美集团奢侈品运营业务
资料来源：公开资料整理
现为Armani 中国主要代理商，多品牌代理，门店数量可观
经过轮番收购举措，现在赫美已成Armani品牌中国区最主要代理商。公司收购的上海欧蓝是全球一线品牌Armani 在中国大陆的第一家代理商，至今已在各大城市拥有65家不同品牌线的Armani店铺和5家Armani的折扣奥特莱斯店铺。彩虹时代线下Armani店铺则主要分布在成都、重庆、深圳、广州、西安、银川、哈尔滨、珠海等城市。此外，截至2017年6月30日，崇高百货有37家不同品牌线的Armani店铺（不含奥莱店）和4家Armani的折扣奥特莱斯店铺及2家综合奥莱店铺。
图：欧蓝代理的部分品牌
WW
除Armani外，上海欧蓝还与MCM、Ture Religion、Jil Sander、Dsquared2、Masion Martin Margila、Furla等众多其他国际知名品牌建立了良好合作关系，并且创立自有买手品牌O’blu牛仔品牌集成店。彩虹时代在国内代理品牌还有Versus、Versace Jeans、MCM。崇高百货代理品牌还包括Hogan、DOLCE & GABBANA等，拥5家Hogan店铺、6家DOLCE&GABBANA店铺、5家BOSS奥莱店铺及2家综合奥莱店铺。
图：崇高代理的部分品牌
资料来源：互联网
图：彩虹代理的部分品牌
资料来源：互联网
上游拓展+中游渠道整合，提高品牌影响力
为上游品牌提供渠道。通过公司自有平台和合作渠道，提供上游品牌在中国落地的机会，成为“品牌孵化器”，打通品牌与品牌之间的资源共享协同。未来三年，公司将成为至少50个一线奢侈品牌的中国总代理。
整合中游渠道。公司将整合品牌代理商和渠道商，让不同地域的代理商和渠道商能够彼此合作产生协同效应；同时提高对品牌的话语权。
品牌店方面：公司现有品牌100家，到2020年，预计公司线下品牌店总数会达到500家，其中：公司自己新开设的品牌店可能会有50家，通过并购的方式开设的品牌店可能超过300家。
折扣店方面：到2020年，公司预计开设共30家outlets（品牌折扣店），其中，位于城市的outlets单店面积预计可达到5000-20000坪，位于景区的outlets单店面积预计达到3000坪。
总体而言，目前产业链整合雏形初现端倪，随着三大代理公司业务整合及新店面的不断铺设，将形成显著的规模协同效应，包括1. 成为最大的Armani中国区代理，以及相互之间代理品牌产生互补性。2. 针对上下游的议价能力增强，品牌影响力上升，对风险抵御能力较高（风险包括奢侈品牌收回代理权、品牌越过中间商开设直营店等）。
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