图：国内动力电池组售价（元/Wh）
电池组价格下行，加速行业洗牌。2017年以来受到新能源汽车补贴标准退坡影响电池组跌价逾25%，目前售价已下探至1.6元/Wh左右。在乘用车市场中，消费者对于产品价格更为敏感，而作为新能源车主要成本来源的动力电池预计2018年仍将承受较大降价压力，从而加速行业洗牌。参考观研天下发布《2018年中国锂电池行业分析报告-市场深度分析与发展趋势预测》
由于绑定下游优质整车客户，尤其是A级乘用车供应链，随着乘用车的产销增长，大型电池企业有序扩产满足客户需求，加剧马太效应。2017年大型电池企业扩产大幅提升，其中国轩高科增幅高达81.8%，而扩产幅度最低的比克电池也有23.1%增幅。随着新能源乘用车迎来增长，有望消化大型电池企业扩增的产能，未来龙头企业产能有望持续扩增。
表：国内大型动力电池企业三元及磷酸铁锂产能规划情况一览
随着新版补贴政策落地和推广目录出台常态化，新能源汽车行业有望继续朝着健康的方向发展。大型电池企业如比亚迪（自产）、CATL（与上汽合资建厂）、国轩高科（参股绑定北汽新能源）、沃特玛（产业联盟绑定多家主机厂）等通过与乘用车龙头等车企绑定也将实现产销快速增长，未来动力电池领域强者恒强。
表：整车-电池企业供应关系
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