参考中国报告网发布《2017-2022年中国风电设备行业市场发展现状及十三五发展态势预测报告》
一、风电行业发展概况
1、风电行业基本情况
（1）全球风电行业
自上世纪七十年代发生全球石油危机以来，为寻求替代石油、煤炭等化石燃料的能源，美国、西欧等主要发达国家开始制定可再生能源的发展规划，并投入大量经费研究可再生能源的利用途径。
经过多年的研究和实践，风能、水能、太阳能等可再生能源的相关技术逐步成熟并得到大规模的应用。其中，风能成为除水能之外最接近商业化的可再生能源之一，全球风电产业呈现规模化发展和快速化发展的态势。
①累计装机容量持续快速增长
②新增装机容量整体呈增长趋势
根据全球风能理事会的统计数据，全球风电新增装机容量在2009 年之前增长较快；2009 年至2012 年，较为平稳；2013 年，首次出现较大幅度下滑；2014 年和2015 年，恢复为快速增长，具体情况如下表所示：
③中国风电累计装机容量位居世界前列
根据全球风能理事会的统计数据，2015 年，中国累计装机容量不但大幅度领先第二名的美国，而且超越整个欧盟，占全球市场份额的33.6%。
④海上风电成为风电市场的重要发展方向
海上风电的研究与开发始于上世纪九十年代。相比陆地风电，虽然海上风电运行环境较复杂，开发难度较大，后期维护成本较高，但是海上风资源丰富、发电功率大、年运行时间长，而且由于海上风资源比较稳定，较少发生因切入风速大导致传动系统损坏的情况，是国际风电产业发展的重点领域。
目前，海上风电技术正日趋成熟，英国、德国等欧洲国家海上风电已进入规模化发展阶段，我国正处于由示范项目向大规模开发推广阶段。截至2015 年末，全球海上风电装机容量已达12 吉瓦。全球海上风电装机容量前五名国家分别是英国、德国、丹麦、中国和比利时，其中英国占全球风电装机容量份额超过40%，仍然是全球海上风电市场的领跑者。
⑤整机市场厂商集中度较高
根据全球整机商市场份额分析数据，全球风电整机厂商主要包括西门子(Siemens)、通用电气(GE)、维斯塔斯(Vestas)、Enercon、歌美飒(Gamesa)、森维安(Sewind)、金风科技、联合动力、明阳电气、远景能源、湘电风能、上海电气、重庆海装、运达风电等少数公司，海上风电整机厂商主要包括西门子(Siemens)、三菱-维斯塔斯（MHI Vestas）、森维安(Sewind)等，行业集中度较高。
（2）中国风电行业
中国能源资源总量相对丰富，但人均能源资源拥有量较低，随着中国经济的持续发展和工业化、城镇化进程的持续推进，虽然能源生产量和消费量均不断增长，但是存在较大的能源缺口且呈逐步变大的趋势。
同时，我国优质资源少，能源消费构成中以煤、石油、天然气等化石能源为主，2014 年上述化石能源消费量占我国能源消费的比重达88.8%。根据国务院办公厅制定的《能源发展战略行动计划（2014-2020 年）》，我国要大幅增加风电、太阳能、地热能等可再生能源和核电消费比重，形成与我国国情相适应、科学合理的能源消费结构，到2020 年，非化石能源占一次能源消费比重达到15%。
可再生能源中，由于风电具有资源丰富、产业基础好、经济竞争力较强、环境影响微小等优势，在我国发电装机容量占比逐年提升，2014 年达到7.05%，是实现上述目标的重要支撑之一。
①我国风电行业发展历程
I、风电行业整体发展历程
我国于上世纪80 年代中期开始发展并网风电，到1990 年仅建立了4 个风电场，安装风电机组32 台，最大单机容量为200 千瓦，总装机容量约为0.42 万千瓦，平均年新增装机容量仅为840 千瓦；到2004 年年底，全国的风力发电装机容量达到约76.4 万千瓦，整体发展较为缓慢。
2005 年，随着《可再生能源法》、《国家发展改革委关于风电建设管理有关要求的通知》（发改能源[2005]1204 号）等一系列鼓励政策的颁布，我国的风电行业逐步进入快速发展的阶段。
II、海上风电发展历程
海上风电方面，我国海上风电发展大体经历了三个阶段3：第一阶段是引进技术，试点先行，启动东海大桥海上风电试点项目并建成投运；第二阶段是2009 年启动海上风电规划工作，采用特许权招标方式探索发展；第三阶段是2010 年以来，国家能源局成立能源行业风电技术标准委员会，加强规范化和标准化管理，实施规模化探索。
经过近些年的积极探索和实践，我国海上风电正处于向大规模开发转变阶段。
2008 年至2015 年，我国海上风电累计装机容量由1.5MW 增至1,014.68MW。
目前，我国海上风电项目分为潮间带项目和近海风电项目，上述类型项目的累计风电装机容量分别为611.98MW 和402.7MW，占海上风电累计装机容量的比例分别为60.31%和39.69%。
②我国风电行业发展现状
“十二五”期间，我国风电新增装机容量连续五年领跑全球，累计新增9,800万千瓦，占同期全国新增装机总量的18%，在电源结构中的比重逐年提高。中东部和南方地区的风电开发建设取得积极成效。到2015 年底，全国风电并网装机达到1.29 亿千瓦，年发电量1,863 亿千瓦时，占全国总发电量的3.3%，比2010 年提高2.1%。风电已成为我国继煤电、水电之后的第三大电源。
I、风电装机的区域分布情况
截至2015 年末，我国六大区域4的风电装机容量合计为145,364.5MW，其中，华北、西北、华东、东北、西南、中南分别为44,764MW、40,405MW、20,738MW、18,998MW、10,593.5MW 和9,866MW。
从单个省（市）看，我国风电累计装机容量前五名分别为内蒙古、新疆、甘肃、河北、山东，分别为25,669MW、16,251MW、12,629MW、11,030MW、9,560MW，上述地区累计装机容量占全国约51.69%。
II、风电机组制造商情况
我国风电市场整机制造商集中度较高，主要厂商包括金风科技、华锐风电、联合动力、东方电气等十几家厂商。截至2015 年底，前十五名整机制造商累计装机容量约12,888 万千瓦，市场份额合计高达88.66%。
海上风电方面，整机制造商更为集中，主要为上海电气、华锐风电、远景能源、金风科技、湘电风能、联合动力等少数几家厂商。截至2015 年末，上述几家厂商累计装机容量占比合计达96.20%。
III、风电机组机型情况
i、整体情况
从累计装机容量看，我国风电机组主要型号为1.5MW 和2.0MW。截至2015 年末，1.5MW 和2.0MW 在我国累计风电装机的市场份额分别为56%和28%，合计84%。
从新增装机容量看，2.0MW 已超过1.5MW 成为最主要型号。2013 年、2014 年和2015 年，1.5MW 的市场份额分别为51%、46%和34%，2.0MW 的市场份额分别为31%、41%和50%。
除1.5MW 和2.0MW 外，小于1.5MW、1.6MW-1.9MW、2.1MW-2.5MW、大于2.5MW的市场份额较小，截至2015 年末，上述型号的累计装机容量市场份额分别为8%、1%、5%和2%。
ii、海上风电情况
截至2015 年底，海上风电机组累计装机中，单机容量为4MW 机组最多，累计装机容量达到352MW，占海上装机容量的34.69%，其次是2.5MW 机组，装机容量占18.48%，3MW 装机容量占比为17.74%，其余不同功率风电机组装机容量占比均不到10%。
IV、风电的消纳情况
我国风电开发具有较明显的区域性，截至2015 年末，内蒙古、新疆、甘肃、河北、吉林五个省（自治区）的风电累计装机容量占全国的比例约48.83%。由于上述省（自治区）经济相对不够发达，当地风电消纳能力相对不足，需要跨省（自治区）进行电力运输和调配，而电网建设和风电开发不同步，因此随着风电场大规模扩张，并网瓶颈和市场消纳问题开始凸显，弃风现象比较突出。
2012 年至2015 年，上述五个省（自治区）的弃风电量占全国总弃风电量的比例分别约为88.23%、88.07%、77.41%和85.55%。
③我国风力发电行业发展趋势分析
I、风电产业将持续发展
i、我国具有丰富的风能资源可利用
2009 年，国家气象局公布了我国风能资源详查和评价取得的进展和阶段性成果：我国陆上离地面50 米高度达到3 级以上风能资源的潜在开发量约23.8 亿千瓦；初步估计，我国5-25 米水深线以内近海区域、海平面以上50 米高度可装机容量约2 亿千瓦。
2014 年，国家气象局公布《全国风能资源评估成果（2014）》。评估结果表明，我国陆地70 米高度风功率密度达到150 瓦/平方米以上的风能资源技术可开发量为72 亿千瓦，达到200 瓦/平方米以上的风能资源技术可开发量为50 亿千瓦；同时，推算出80 米高度风功率密度达到150 瓦/平方米以上的风能资源技术可开发量为102 亿千瓦，达到200 瓦/平方米以上的风能资源技术可开发量为75 亿千瓦。
ii、国家中短期规划均有利于风电产业的持续发展
根据国家能源局发布的《关于下达2016 年全国风电开发建设方案的通知》，为保持风电开发建设节奏，促进风电产业持续健康发展，2016 年全国风电开发建设总规模将超过2015 年，达到历史新高3,083 万千瓦。
根据国家能源局发布的《风电发展“十三五”发展规划》，到2020 年底，风电累计并网装机容量确保达到2.1 亿千瓦以上，其中海上风电并网装机容量达到500万千瓦以上；风电年发电量确保达到4,200 亿千瓦时，约占全国总发电量的6%。
II、海上风电将成为风电行业新的增长点
我国东南沿海地区经济比较发达，电力需求大，风电场接入方便，但沿海土地资源紧张，可用于建设陆上风电场的面积有限，开发海上风电场可有效改善东部沿海地区的电力供应情况，受到国家的高度重视。
根据国家能源局2015 年发布了《国家能源局关于海上风电项目进展有关情况的通报》，要求沿海各省级能源主管部门要高度重视海上风电发展工作，把积极发展海上风电作为当前新能源发展的重要工作，认真梳理纳入海上风电开发建设方案的项目进展情况，系统分析建设方案落实中遇到的困难和问题，提出切实可行的解决措施和进度计划，加快推动海上风电健康发展。
根据国家能源局发布的《风电发展“十三五”发展规划》，重点推动江苏、浙江、福建、广东等省的海上风电建设，到2020 年四省海上风电开工建设规模均达到百万千瓦以上。积极推动天津、河北、上海、海南等省（市）的海上风电建设。
探索性推进辽宁、山东、广西等省（区）的海上风电项目。到2020 年，全国海上风电开工建设规模达到1.00 万兆瓦，力争累计并网容量达到0.50 万兆瓦以上。
III、运维和设备改造需求预期将快速增长近些年，我国风电市场持续增长，风电机组数量也迅速增加。截至2015 年末，我国累计安装风电机组已达92,981 台。随着部分机组的质保期届满以及风电场为提高风力发电机组的发电效率而对原有风电机组的主动改造，风电运行维护和设备改造需求预计将呈快速增长趋势。
IV、风电消纳问题将逐步缓解
i、解决风电消纳问题的主要政策措施
国家发改委、国家能源局等政府主管部门高度重视风电消纳问题，为降低弃风限电率，制定了各种政策措施。
2016 年3 月，国家发展改革委印发了《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》，要求电网企业优先执行可再生能源发电计划和可再生能源电力交易合同，保障风能、太阳能、生物质能等可再生能源发电享有最高优先调度等级，不得要求可再生能源项目向优先级较低的发电项目支付费用的方式实现优先发电。
2016 年3 月，国家能源局发布了《国家能源局关于做好2016 年度风电消纳工作有关要求的通知》，要求各派出机构推动建立可再生能源消纳的跨省跨区电力交易机制和辅助服务共享机制；要求电网企业要切实承担可再生能源发电全额保障性收购的实施责任，进一步优化电网调度运行方式，深入挖掘系统调峰潜力，充分发挥大电网联网效益和跨省调峰相互支援能力，确保2016 年度风电弃风限电趋势得到根本扭转；针对电力供应严重过剩且弃风严重的地区，2016 年度暂不安排新增常规风电项目建设规模；积极开拓风电供暖等风电消纳方式。
根据国家能源局发布的《风电发展“十三五”发展规划》，到2020 年，“三北”地区在基本解决弃风问题的基础上，通过促进就地消纳和利用现有通道外送，新增风电并网装机容量3.50 万兆瓦左右，累计并网容量达到13.50 万兆瓦左右。
ii、输电线路建设和完善
为落实国务院发布的《大气污染防治行动计划》，国家能源局于2014 年批复了12 条“西电东送”输电通道，包括4 条特高压交流、5 条特高压直流和3 条500千伏常规输电通道，将把内蒙古、山西、陕西、云南等西部地区的电力资源输送到京津冀、长三角和珠三角地区，意在解决西部能源外送问题，以及缓解东部电力短缺和日益严重的雾霾问题。
随着上述政策的落实和“西电东送”输电通道建设的完成，预计我国风电消纳问题将得到有效缓解。
2、风电变流器行业基本情况
（1）风电变流器的市场供求状况及变动原因
①市场需求状况
受我国风电累计装机容量和海上风电累计装机容量的持续增长，风电变流器产品整体需求持续增长。
②市场供给状况
目前国产1.5MW 和2.0MW 风电变流器已经批量生产，成为市场主流；2.5MW、3.0MW 及以上功率产品处于小批量生产应用阶段，已能满足部分国内风电整机配套的需要。
未来随着海上风电的规模化发展以及国内厂商技术水平的逐渐提高和经验的不断积累，国内企业2.5MW、3.0MW 及更高功率的变流器市场份额预计将有所提高。
（2）行业特有的经营模式、行业的周期性、区域性或季节性特征
①行业特有的经营模式
风能变流器行业具有较强的专业性，行业遵循订单式的生产和经营模式。风电机组整机厂通常以招标方式选定变流器供应商，变流器厂商参与投标，依据评标情况确定中标厂家。采购协议一般是订单式的，整机厂家一般会选用2-3 家企业的产品，且确定之后便不会轻易更换增加厂家。
在具体实施时，变流器厂商根据用户订单进行配置设计，生产符合客户需求的产品，并就具体项目的特殊技术要求签订技术协议和商务合同，产品出厂后需要安装、调试及售后服务，产品交付使用或经用户验收合格后获得销售收入。同时，变流器一般有一定的质保期，整个行业的销售周期和收款周期相对较长，对流动资金的需求较大。
②周期性
风电行业的发展主要受国家政策、风能资源、风电成本、电网建设等多种因素的影响，但其受经济周期波动的影响较小。同时作为国家战略新兴产业，新能源发电行业始终受到国家能源局、发改委等政府主管部门的积极鼓励与广泛重视，政府调控有利于行业长期健康有序成长，减少产能过剩、无序竞争等不利局面出现。基于对清洁能源的巨大需求，新能源发电行业具有广阔前景，将长期保持稳定增长态势。
③区域性
风能发电设施建设集中于风能资源丰富的地区，例如我国的“三北”地区。我国对风电变流器的使用需求目前也主要集中于上述地区。随着海上风电项目的发展，沿海风资源丰富的地区的需求将逐渐增大。
④季节性
我国风电场多集中在风力资源丰富的“三北”地区，由于气候原因，风电场的招标和建设呈现季节性。风电变流器的生产周期及发货时点与风电场的建设有较高的一致性，因此变流器发货具有较强的季节性，下半年的发货通常多于上半年。
（3）行业竞争格局和市场化程度
2005 年以前，由于技术、资金缺乏等因素，我国国内只有少数几家风电设备制造商，且大多规模较小、技术比较落后，企业竞争力远低于国外厂商，国内建设风电场所需要的风电设备主要依赖进口，其中风电变流器主要来自于ABB、西门子、艾默生等厂商。随着《可再生能源法》及相关配套政策的出台，风电变流器的进口替代与国产化率显著提升，国内产品在陆上风电市场逐渐占据主导地位，进口产品的市场占有率迅速下滑，部分外资企业甚至淡出了市场竞争。
海上风电方面，由于风电机组平均功率要高于陆上风电机组，且海上风电机组的运行环境和陆上存在较大差异，而国内变流器厂商整体上还未积累足够的相关经验，因此海上风电变流器主要选用ABB、西门子和GE 等国际大型电气公司的产品。
（4）行业内的主要企业
I、国内风电变流器企业
目前，国内风电变流器制造厂商主要包括有以下两种类型：一类是风电整机厂商及其关联方设立的以制造风电变流器为主业的厂商。上述厂商的产品主要为母公司或关联方的风电整机生产配套，很少对外销售和参与市场竞争，如北京天诚同创电气有限公司（整机厂商新疆金风科技股份有限公司的全资子公司）；另一类是以日风电气等为代表的参与市场竞争的独立变流器生产厂商。
II、国外风电变流器企业
国外风电变流器企业主要包括ABB、西门子、艾默生和GE，其产品目前主要应用于海上风电机组。
（5）进入本行业的主要障碍
①技术壁垒
风电变流器的技术门槛较高，涉及到大功率电力电子技术、控制理论和策略、计算机技术、系统集成设计与仿真测试及制造工艺技术等，需要符合低电压穿越测试标准、在特殊环境中稳定运行、满足客户对多项技术指标的个性化要求等。企业需要具备全面的技术能力才能够有效参与市场竞争，并经过大量实践积累经验才可能生产出质量可靠的产品。核心技术的研发与认证需要硬件、软件、人力、资金等多领域的持续大规模投入，行业内的公司需要有较高的技术水平和产品认证资质，故本行业存在较高的技术壁垒。
②认证壁垒
风电变流器领域，我国有中国船级社产品认证、鉴衡产品认证、TV 认证和CE认证等；同时风电变流器厂商还需要配合整机厂商通过中国电科院制定的低电压穿越测试、电能质量测试等多项测试标准。通常情况下，为了能够适应不同风电机组在不同环境下的电网适应性等要求，风电变流器厂商需要配合风电整机厂商进行长期的实验与测试，新进入行业的企业较难在短时间内积累技术经验从而获得风电整机厂商的信任。
③规模壁垒
由于风电变流器是风电机组的关键设备，一旦出现问题就会影响整个系统的运行，因此技术成熟、具有大量项目运行经验成为客户重点考虑因素。同时，只有企业的规模达到一定程度，才能在研发、采购、制造、服务等方面持续大量投入，保障产品的质量，并赢得客户的信任。
④人才壁垒
风电变流器从产品架构的整体设想，到样机研发成型、试生产，再到调试后的量产销售，均离不开经验丰富的软硬件工程师及掌握熟练装配技艺的技术工人的共同配合与协作。高水平的工程师对于产品创新研发至关重要，而培养该类人才需要企业进行大量的研发投入及较长的时间周期，对新进入者形成较大的壁垒。
⑤客户黏性壁垒
由于风力发电整机厂商需要将变流器和整机进行长时间的配套实验，投入大量人力、财力、物力进行调试。同时，客户通常需要风电变流器生产厂商在产品生命周期内提供稳定良好的维护与管理。因此，风电变流器的设备供应商不会轻易被更换，客户黏性较大。
二、主要企业简要情况
1.阳光电源（证券代码：300274）
该公司是一家专注于太阳能、风能、储能等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务的国家重点高新技术企业。主要产品有光伏逆变器、风能变流器、储能系统、电动车电机控制器，并致力于提供全球一流的光伏电站解决方案。
2.海得控制（证券代码：002184）
该公司是工业信息化和自动化领域的产品制造商和系统集成服务商，主要通过浙江海得新能源有限公司（以下简称“海得新能源”）开展新能源相关业务。
海得新能源依托海得控制强大的电力电子研发平台，专注于风机变流器、光伏逆变器、风电机组变桨系统及主控系统，以及电池化成产品的研发、生产制造及服务。
3.科诺伟业（证券代码：836644）
该公司成立于2001 年，是在中国科学院电工研究所三十余年科研积累的基础上组建的专业化风力、光伏发电高新技术企业。该公司主营业务分为风力发电产品、光伏发电产品和光伏系统设计集成解决方案三个方向。
4.ABB
该公司是全球500 强企业之一，是全球领先的电力产品供应商，总部位于瑞士苏黎世。ABB 全球业务划分为五大业务部：电力产品业务部、电力系统业务部、离散自动化与运动控制业务部、低压产品业务部、过程自动化业务部。ABB 目前在中国投放的主要产品包含了双馈式和全功率式全系列产品，是国内市场上的大功率（5MW 以上）变流器和整机控制系统的主要供应商之一。
5.科孚德（Converteam）
该公司为全球范围内的客户提供电力转化应用的专业化解决方案和系统，包括由工程咨询、设计、制造到系统集成、安装以及调试的一系列相关服务。科孚德是国内市场上的大功率（5MW 以上）变流器和整机控制系统的主要供应商之一。
一、风电行业发展概况
1、风电行业基本情况
（1）全球风电行业
自上世纪七十年代发生全球石油危机以来，为寻求替代石油、煤炭等化石燃料的能源，美国、西欧等主要发达国家开始制定可再生能源的发展规划，并投入大量经费研究可再生能源的利用途径。
经过多年的研究和实践，风能、水能、太阳能等可再生能源的相关技术逐步成熟并得到大规模的应用。其中，风能成为除水能之外最接近商业化的可再生能源之一，全球风电产业呈现规模化发展和快速化发展的态势。
①累计装机容量持续快速增长
②新增装机容量整体呈增长趋势
根据全球风能理事会的统计数据，全球风电新增装机容量在2009 年之前增长较快；2009 年至2012 年，较为平稳；2013 年，首次出现较大幅度下滑；2014 年和2015 年，恢复为快速增长，具体情况如下表所示：
根据全球风能理事会的统计数据，2015 年，中国累计装机容量不但大幅度领先第二名的美国，而且超越整个欧盟，占全球市场份额的33.6%。
海上风电的研究与开发始于上世纪九十年代。相比陆地风电，虽然海上风电运行环境较复杂，开发难度较大，后期维护成本较高，但是海上风资源丰富、发电功率大、年运行时间长，而且由于海上风资源比较稳定，较少发生因切入风速大导致传动系统损坏的情况，是国际风电产业发展的重点领域。
目前，海上风电技术正日趋成熟，英国、德国等欧洲国家海上风电已进入规模化发展阶段，我国正处于由示范项目向大规模开发推广阶段。截至2015 年末，全球海上风电装机容量已达12 吉瓦。全球海上风电装机容量前五名国家分别是英国、德国、丹麦、中国和比利时，其中英国占全球风电装机容量份额超过40%，仍然是全球海上风电市场的领跑者。
⑤整机市场厂商集中度较高
根据全球整机商市场份额分析数据，全球风电整机厂商主要包括西门子(Siemens)、通用电气(GE)、维斯塔斯(Vestas)、Enercon、歌美飒(Gamesa)、森维安(Sewind)、金风科技、联合动力、明阳电气、远景能源、湘电风能、上海电气、重庆海装、运达风电等少数公司，海上风电整机厂商主要包括西门子(Siemens)、三菱-维斯塔斯（MHI Vestas）、森维安(Sewind)等，行业集中度较高。
（2）中国风电行业
中国能源资源总量相对丰富，但人均能源资源拥有量较低，随着中国经济的持续发展和工业化、城镇化进程的持续推进，虽然能源生产量和消费量均不断增长，但是存在较大的能源缺口且呈逐步变大的趋势。
可再生能源中，由于风电具有资源丰富、产业基础好、经济竞争力较强、环境影响微小等优势，在我国发电装机容量占比逐年提升，2014 年达到7.05%，是实现上述目标的重要支撑之一。
I、风电行业整体发展历程
我国于上世纪80 年代中期开始发展并网风电，到1990 年仅建立了4 个风电场，安装风电机组32 台，最大单机容量为200 千瓦，总装机容量约为0.42 万千瓦，平均年新增装机容量仅为840 千瓦；到2004 年年底，全国的风力发电装机容量达到约76.4 万千瓦，整体发展较为缓慢。
2005 年，随着《可再生能源法》、《国家发展改革委关于风电建设管理有关要求的通知》（发改能源[2005]1204 号）等一系列鼓励政策的颁布，我国的风电行业逐步进入快速发展的阶段。
海上风电方面，我国海上风电发展大体经历了三个阶段3：第一阶段是引进技术，试点先行，启动东海大桥海上风电试点项目并建成投运；第二阶段是2009 年启动海上风电规划工作，采用特许权招标方式探索发展；第三阶段是2010 年以来，国家能源局成立能源行业风电技术标准委员会，加强规范化和标准化管理，实施规模化探索。
经过近些年的积极探索和实践，我国海上风电正处于向大规模开发转变阶段。
2008 年至2015 年，我国海上风电累计装机容量由1.5MW 增至1,014.68MW。
目前，我国海上风电项目分为潮间带项目和近海风电项目，上述类型项目的累计风电装机容量分别为611.98MW 和402.7MW，占海上风电累计装机容量的比例分别为60.31%和39.69%。
②我国风电行业发展现状
“十二五”期间，我国风电新增装机容量连续五年领跑全球，累计新增9,800万千瓦，占同期全国新增装机总量的18%，在电源结构中的比重逐年提高。中东部和南方地区的风电开发建设取得积极成效。到2015 年底，全国风电并网装机达到1.29 亿千瓦，年发电量1,863 亿千瓦时，占全国总发电量的3.3%，比2010 年提高2.1%。风电已成为我国继煤电、水电之后的第三大电源。
I、风电装机的区域分布情况
截至2015 年末，我国六大区域4的风电装机容量合计为145,364.5MW，其中，华北、西北、华东、东北、西南、中南分别为44,764MW、40,405MW、20,738MW、18,998MW、10,593.5MW 和9,866MW。
从单个省（市）看，我国风电累计装机容量前五名分别为内蒙古、新疆、甘肃、河北、山东，分别为25,669MW、16,251MW、12,629MW、11,030MW、9,560MW，上述地区累计装机容量占全国约51.69%。
II、风电机组制造商情况
我国风电市场整机制造商集中度较高，主要厂商包括金风科技、华锐风电、联合动力、东方电气等十几家厂商。截至2015 年底，前十五名整机制造商累计装机容量约12,888 万千瓦，市场份额合计高达88.66%。
海上风电方面，整机制造商更为集中，主要为上海电气、华锐风电、远景能源、金风科技、湘电风能、联合动力等少数几家厂商。截至2015 年末，上述几家厂商累计装机容量占比合计达96.20%。
III、风电机组机型情况
i、整体情况
从累计装机容量看，我国风电机组主要型号为1.5MW 和2.0MW。截至2015 年末，1.5MW 和2.0MW 在我国累计风电装机的市场份额分别为56%和28%，合计84%。
从新增装机容量看，2.0MW 已超过1.5MW 成为最主要型号。2013 年、2014 年和2015 年，1.5MW 的市场份额分别为51%、46%和34%，2.0MW 的市场份额分别为31%、41%和50%。
除1.5MW 和2.0MW 外，小于1.5MW、1.6MW-1.9MW、2.1MW-2.5MW、大于2.5MW的市场份额较小，截至2015 年末，上述型号的累计装机容量市场份额分别为8%、1%、5%和2%。
ii、海上风电情况
截至2015 年底，海上风电机组累计装机中，单机容量为4MW 机组最多，累计装机容量达到352MW，占海上装机容量的34.69%，其次是2.5MW 机组，装机容量占18.48%，3MW 装机容量占比为17.74%，其余不同功率风电机组装机容量占比均不到10%。
IV、风电的消纳情况
我国风电开发具有较明显的区域性，截至2015 年末，内蒙古、新疆、甘肃、河北、吉林五个省（自治区）的风电累计装机容量占全国的比例约48.83%。由于上述省（自治区）经济相对不够发达，当地风电消纳能力相对不足，需要跨省（自治区）进行电力运输和调配，而电网建设和风电开发不同步，因此随着风电场大规模扩张，并网瓶颈和市场消纳问题开始凸显，弃风现象比较突出。
2012 年至2015 年，上述五个省（自治区）的弃风电量占全国总弃风电量的比例分别约为88.23%、88.07%、77.41%和85.55%。
③我国风力发电行业发展趋势分析
I、风电产业将持续发展
i、我国具有丰富的风能资源可利用
2009 年，国家气象局公布了我国风能资源详查和评价取得的进展和阶段性成果：我国陆上离地面50 米高度达到3 级以上风能资源的潜在开发量约23.8 亿千瓦；初步估计，我国5-25 米水深线以内近海区域、海平面以上50 米高度可装机容量约2 亿千瓦。
2014 年，国家气象局公布《全国风能资源评估成果（2014）》。评估结果表明，我国陆地70 米高度风功率密度达到150 瓦/平方米以上的风能资源技术可开发量为72 亿千瓦，达到200 瓦/平方米以上的风能资源技术可开发量为50 亿千瓦；同时，推算出80 米高度风功率密度达到150 瓦/平方米以上的风能资源技术可开发量为102 亿千瓦，达到200 瓦/平方米以上的风能资源技术可开发量为75 亿千瓦。
ii、国家中短期规划均有利于风电产业的持续发展
根据国家能源局发布的《关于下达2016 年全国风电开发建设方案的通知》，为保持风电开发建设节奏，促进风电产业持续健康发展，2016 年全国风电开发建设总规模将超过2015 年，达到历史新高3,083 万千瓦。
根据国家能源局发布的《风电发展“十三五”发展规划》，到2020 年底，风电累计并网装机容量确保达到2.1 亿千瓦以上，其中海上风电并网装机容量达到500万千瓦以上；风电年发电量确保达到4,200 亿千瓦时，约占全国总发电量的6%。
II、海上风电将成为风电行业新的增长点
我国东南沿海地区经济比较发达，电力需求大，风电场接入方便，但沿海土地资源紧张，可用于建设陆上风电场的面积有限，开发海上风电场可有效改善东部沿海地区的电力供应情况，受到国家的高度重视。
根据国家能源局2015 年发布了《国家能源局关于海上风电项目进展有关情况的通报》，要求沿海各省级能源主管部门要高度重视海上风电发展工作，把积极发展海上风电作为当前新能源发展的重要工作，认真梳理纳入海上风电开发建设方案的项目进展情况，系统分析建设方案落实中遇到的困难和问题，提出切实可行的解决措施和进度计划，加快推动海上风电健康发展。
根据国家能源局发布的《风电发展“十三五”发展规划》，重点推动江苏、浙江、福建、广东等省的海上风电建设，到2020 年四省海上风电开工建设规模均达到百万千瓦以上。积极推动天津、河北、上海、海南等省（市）的海上风电建设。
探索性推进辽宁、山东、广西等省（区）的海上风电项目。到2020 年，全国海上风电开工建设规模达到1.00 万兆瓦，力争累计并网容量达到0.50 万兆瓦以上。
III、运维和设备改造需求预期将快速增长近些年，我国风电市场持续增长，风电机组数量也迅速增加。截至2015 年末，我国累计安装风电机组已达92,981 台。随着部分机组的质保期届满以及风电场为提高风力发电机组的发电效率而对原有风电机组的主动改造，风电运行维护和设备改造需求预计将呈快速增长趋势。
IV、风电消纳问题将逐步缓解
i、解决风电消纳问题的主要政策措施
国家发改委、国家能源局等政府主管部门高度重视风电消纳问题，为降低弃风限电率，制定了各种政策措施。
2016 年3 月，国家发展改革委印发了《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》，要求电网企业优先执行可再生能源发电计划和可再生能源电力交易合同，保障风能、太阳能、生物质能等可再生能源发电享有最高优先调度等级，不得要求可再生能源项目向优先级较低的发电项目支付费用的方式实现优先发电。
2016 年3 月，国家能源局发布了《国家能源局关于做好2016 年度风电消纳工作有关要求的通知》，要求各派出机构推动建立可再生能源消纳的跨省跨区电力交易机制和辅助服务共享机制；要求电网企业要切实承担可再生能源发电全额保障性收购的实施责任，进一步优化电网调度运行方式，深入挖掘系统调峰潜力，充分发挥大电网联网效益和跨省调峰相互支援能力，确保2016 年度风电弃风限电趋势得到根本扭转；针对电力供应严重过剩且弃风严重的地区，2016 年度暂不安排新增常规风电项目建设规模；积极开拓风电供暖等风电消纳方式。
根据国家能源局发布的《风电发展“十三五”发展规划》，到2020 年，“三北”地区在基本解决弃风问题的基础上，通过促进就地消纳和利用现有通道外送，新增风电并网装机容量3.50 万兆瓦左右，累计并网容量达到13.50 万兆瓦左右。
ii、输电线路建设和完善
为落实国务院发布的《大气污染防治行动计划》，国家能源局于2014 年批复了12 条“西电东送”输电通道，包括4 条特高压交流、5 条特高压直流和3 条500千伏常规输电通道，将把内蒙古、山西、陕西、云南等西部地区的电力资源输送到京津冀、长三角和珠三角地区，意在解决西部能源外送问题，以及缓解东部电力短缺和日益严重的雾霾问题。
随着上述政策的落实和“西电东送”输电通道建设的完成，预计我国风电消纳问题将得到有效缓解。
2、风电变流器行业基本情况
（1）风电变流器的市场供求状况及变动原因
①市场需求状况
受我国风电累计装机容量和海上风电累计装机容量的持续增长，风电变流器产品整体需求持续增长。
②市场供给状况
目前国产1.5MW 和2.0MW 风电变流器已经批量生产，成为市场主流；2.5MW、3.0MW 及以上功率产品处于小批量生产应用阶段，已能满足部分国内风电整机配套的需要。
未来随着海上风电的规模化发展以及国内厂商技术水平的逐渐提高和经验的不断积累，国内企业2.5MW、3.0MW 及更高功率的变流器市场份额预计将有所提高。
（2）行业特有的经营模式、行业的周期性、区域性或季节性特征
①行业特有的经营模式
风能变流器行业具有较强的专业性，行业遵循订单式的生产和经营模式。风电机组整机厂通常以招标方式选定变流器供应商，变流器厂商参与投标，依据评标情况确定中标厂家。采购协议一般是订单式的，整机厂家一般会选用2-3 家企业的产品，且确定之后便不会轻易更换增加厂家。
在具体实施时，变流器厂商根据用户订单进行配置设计，生产符合客户需求的产品，并就具体项目的特殊技术要求签订技术协议和商务合同，产品出厂后需要安装、调试及售后服务，产品交付使用或经用户验收合格后获得销售收入。同时，变流器一般有一定的质保期，整个行业的销售周期和收款周期相对较长，对流动资金的需求较大。
②周期性
风电行业的发展主要受国家政策、风能资源、风电成本、电网建设等多种因素的影响，但其受经济周期波动的影响较小。同时作为国家战略新兴产业，新能源发电行业始终受到国家能源局、发改委等政府主管部门的积极鼓励与广泛重视，政府调控有利于行业长期健康有序成长，减少产能过剩、无序竞争等不利局面出现。基于对清洁能源的巨大需求，新能源发电行业具有广阔前景，将长期保持稳定增长态势。
③区域性
风能发电设施建设集中于风能资源丰富的地区，例如我国的“三北”地区。我国对风电变流器的使用需求目前也主要集中于上述地区。随着海上风电项目的发展，沿海风资源丰富的地区的需求将逐渐增大。
④季节性
我国风电场多集中在风力资源丰富的“三北”地区，由于气候原因，风电场的招标和建设呈现季节性。风电变流器的生产周期及发货时点与风电场的建设有较高的一致性，因此变流器发货具有较强的季节性，下半年的发货通常多于上半年。
（3）行业竞争格局和市场化程度
2005 年以前，由于技术、资金缺乏等因素，我国国内只有少数几家风电设备制造商，且大多规模较小、技术比较落后，企业竞争力远低于国外厂商，国内建设风电场所需要的风电设备主要依赖进口，其中风电变流器主要来自于ABB、西门子、艾默生等厂商。随着《可再生能源法》及相关配套政策的出台，风电变流器的进口替代与国产化率显著提升，国内产品在陆上风电市场逐渐占据主导地位，进口产品的市场占有率迅速下滑，部分外资企业甚至淡出了市场竞争。
海上风电方面，由于风电机组平均功率要高于陆上风电机组，且海上风电机组的运行环境和陆上存在较大差异，而国内变流器厂商整体上还未积累足够的相关经验，因此海上风电变流器主要选用ABB、西门子和GE 等国际大型电气公司的产品。
（4）行业内的主要企业
I、国内风电变流器企业
目前，国内风电变流器制造厂商主要包括有以下两种类型：一类是风电整机厂商及其关联方设立的以制造风电变流器为主业的厂商。上述厂商的产品主要为母公司或关联方的风电整机生产配套，很少对外销售和参与市场竞争，如北京天诚同创电气有限公司（整机厂商新疆金风科技股份有限公司的全资子公司）；另一类是以日风电气等为代表的参与市场竞争的独立变流器生产厂商。
II、国外风电变流器企业
国外风电变流器企业主要包括ABB、西门子、艾默生和GE，其产品目前主要应用于海上风电机组。
（5）进入本行业的主要障碍
①技术壁垒
风电变流器的技术门槛较高，涉及到大功率电力电子技术、控制理论和策略、计算机技术、系统集成设计与仿真测试及制造工艺技术等，需要符合低电压穿越测试标准、在特殊环境中稳定运行、满足客户对多项技术指标的个性化要求等。企业需要具备全面的技术能力才能够有效参与市场竞争，并经过大量实践积累经验才可能生产出质量可靠的产品。核心技术的研发与认证需要硬件、软件、人力、资金等多领域的持续大规模投入，行业内的公司需要有较高的技术水平和产品认证资质，故本行业存在较高的技术壁垒。
②认证壁垒
风电变流器领域，我国有中国船级社产品认证、鉴衡产品认证、TV 认证和CE认证等；同时风电变流器厂商还需要配合整机厂商通过中国电科院制定的低电压穿越测试、电能质量测试等多项测试标准。通常情况下，为了能够适应不同风电机组在不同环境下的电网适应性等要求，风电变流器厂商需要配合风电整机厂商进行长期的实验与测试，新进入行业的企业较难在短时间内积累技术经验从而获得风电整机厂商的信任。
③规模壁垒
由于风电变流器是风电机组的关键设备，一旦出现问题就会影响整个系统的运行，因此技术成熟、具有大量项目运行经验成为客户重点考虑因素。同时，只有企业的规模达到一定程度，才能在研发、采购、制造、服务等方面持续大量投入，保障产品的质量，并赢得客户的信任。
④人才壁垒
风电变流器从产品架构的整体设想，到样机研发成型、试生产，再到调试后的量产销售，均离不开经验丰富的软硬件工程师及掌握熟练装配技艺的技术工人的共同配合与协作。高水平的工程师对于产品创新研发至关重要，而培养该类人才需要企业进行大量的研发投入及较长的时间周期，对新进入者形成较大的壁垒。
⑤客户黏性壁垒
由于风力发电整机厂商需要将变流器和整机进行长时间的配套实验，投入大量人力、财力、物力进行调试。同时，客户通常需要风电变流器生产厂商在产品生命周期内提供稳定良好的维护与管理。因此，风电变流器的设备供应商不会轻易被更换，客户黏性较大。
二、主要企业简要情况
1.阳光电源（证券代码：300274）
该公司是一家专注于太阳能、风能、储能等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务的国家重点高新技术企业。主要产品有光伏逆变器、风能变流器、储能系统、电动车电机控制器，并致力于提供全球一流的光伏电站解决方案。
阳光电源罗氏生物主要经济指标分析
资料来源：公司年报
2.海得控制（证券代码：002184）
该公司是工业信息化和自动化领域的产品制造商和系统集成服务商，主要通过浙江海得新能源有限公司（以下简称“海得新能源”）开展新能源相关业务。
海得新能源依托海得控制强大的电力电子研发平台，专注于风机变流器、光伏逆变器、风电机组变桨系统及主控系统，以及电池化成产品的研发、生产制造及服务。
海得控制主要经济指标分析
资料来源：公司年报
3.科诺伟业（证券代码：836644）
该公司成立于2001 年，是在中国科学院电工研究所三十余年科研积累的基础上组建的专业化风力、光伏发电高新技术企业。该公司主营业务分为风力发电产品、光伏发电产品和光伏系统设计集成解决方案三个方向。
科诺伟业主要经济指标分析
资料来源：公司年报
4.ABB
该公司是全球500 强企业之一，是全球领先的电力产品供应商，总部位于瑞士苏黎世。ABB 全球业务划分为五大业务部：电力产品业务部、电力系统业务部、离散自动化与运动控制业务部、低压产品业务部、过程自动化业务部。ABB 目前在中国投放的主要产品包含了双馈式和全功率式全系列产品，是国内市场上的大功率（5MW 以上）变流器和整机控制系统的主要供应商之一。
ABB主要经济指标分析
资料来源：公司年报
5.科孚德（Converteam）
该公司为全球范围内的客户提供电力转化应用的专业化解决方案和系统，包括由工程咨询、设计、制造到系统集成、安装以及调试的一系列相关服务。科孚德是国内市场上的大功率（5MW 以上）变流器和整机控制系统的主要供应商之一。
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（XZJ）
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