2018年全球粉末冶金行业竞争格局及龙头企业销售情况分析（图）

2018-01-18 03:46

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一、欧洲、日本公司业内领先
根据 GKN 公司测算，2016 年，全球粉末冶金产品销售额约为 80 亿美元。其中，销售额前十名的公司总销售额约为 45 亿美元，市场份额约占 60%。前十名的公司中，5 家公司为欧洲企业，4 家公司为日本企业，1 家公司为美国企业。GKN 公司为行业的领导者，2016 年其粉末部门销售额达 10.3 亿英镑（14 亿美元），市场份额约占 18%，远高于第二名住友电工 9%的市场份额。

图表：全球粉末冶金零部件市场份额

  二、行业龙头 GKN：产品最全，规模最大
  1、GKN 粉末冶金：营收 14 亿美元，业绩保持稳定
  GKN 是粉末冶金领域的龙头企业，有着最大的销售规模以及最齐全的产品种类。在粉末冶金领域具有很好的参考意义。GKN 粉末冶金由两个部分组成：GKN Sinter Metals 和 Hoeganaes。GKN Sinter Metals 是粉末冶金成形零件的行业领导者，其市场份额世界第一。产品包括用于汽车发动机、变速箱、泵、车身、底盘、压缩机的粉末冶金零部件、粉末冶金制作的轴承与过滤器、金属注塑成型组件、其他工业应用的粉末冶金零部件，以及用于电动机的软磁元件。Hoeganaes 是 GKN 旗下专门提供高质量金属粉末的公司，其产品包括铁粉、铜粉、钨粉、钛粉等金属粉末，广泛用于粉末冶金，化工和焊接等工业。其市场份额世界第二。

  GKN 粉末冶金营业收入近五年一直维持在 14 亿美元左右，并在一个稳定的范围内波动，经营情况稳定。其营业利润率也稳定在 10%左右。

图表：GKN2016 年业绩 3.3 亿美金，市值 70 亿美金

图表：GKN 2016 年底市盈率 24 倍，市净率 2.7

参考观研天下发布《2018-2023年中国粉末冶金产业市场竞争态势调查及投资前景规划预测报告》

图表：GKN 粉末冶金近年营收、利润保持稳定

2、销售情况：北美为最大市场，汽车行业占比 85.2%
2016 年，GKN 粉末冶金部门的营业收入为 14 亿美元。其中 Sinter Metals 贡献了 11.7 亿美元的收入，占总收入的 83.6%；Hoeganaes 贡献了 2.3 亿美元的收入，占总收入的 16.4%。其主要客户包括福特、通用汽车、舍弗勒、博格华纳等诸多著名汽车公司与汽车零部件公司。

图表：GKN Sinter Metals 与 Hoeganaes 收入占比

图表：GKN 主要客户

按照地区划分，北美地区是 GKN Sinter Metals 的最大销售市场，其销售额达5.8 亿美元，占 Sinter Metals 总销售额的 49.5%；第二大市场为欧洲地区，其销售额达 4.7 亿美元，占总销售额的 39.8%；其他地区共计占总销售额的 10.6%。

图表：GKN 销量地区分布

按用途划分，汽车行业零部件占绝大多数，其销售额为 10 亿美元，占总销售额的 72.2%；其他工业领域粉末冶金零件销售额为 1.7 亿美元，占总销售额的 12.5%；其余的部分为金属粉末，其销售额为 2.3 亿美元，占总销售额的 15.3%。若不考虑金属粉末的销售，只观察 Sinter Metals 粉末冶金零件的销售，则其汽车行业零部件的销售占比高达 85.2%。

图表：GKN 销量行业分布