2017年黄金采选生产行业主要公司分析

2017-07-14 02:47

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参考中国报告网发布《2017-2022年中国黄金市场发展现状及投资决策分析报告》

黄金股黄金储量、产量比对（数值为大约数）

资料来源：上市公司2016 年度报告，中国报告网数据中心整理

1. 中金黄金（600489）：大型黄金生产企业
公司主要从事黄金、有色金属的地质勘查、采选、冶炼的投资与管理；黄金生产的副产品加工、销售；黄金生产所需原材料、燃料、设备的仓储、销售；黄金生产技术的研究开发、咨询服务；高纯度黄金制品的生产、加工、批发；进出口业务；商品展销。公司的核心产品为黄金，其中黄金系列产品包括金精矿、合质金和标准金等。其他产品主要包括铜、白银和硫酸等。
2016 年公司各项生产经营指标基本平稳，总资产387.66 亿元，净资产152.84 亿元，营业总收入389.28 亿元，营业利润总额7.42 亿元，归属于母公司净利润3.62 亿元，较上年度分别增加5.37%，28.42%，5.03%，189.32%，319.51%。

中金黄金2016 年业绩核算情况（百万元）

资料来源：中金黄金2016 年度报告，中国报告网数据中心整理

2016 年，公司并购了河北金厂峪、河北石湖公司部分股权，加大了对企业的控制力。加强危机矿山找矿，启动基础地质调研工作。全年累计投入探矿资金2.05 亿元，新增金金属量28.74 吨，铜金属量0.41 万吨。截至2016 年底，公司保有资源储量金金属量550.53 吨，铜金属量39.71 万吨，拥有矿权124 个，矿权面积704.96 平方公里。

中金黄金2015-2016 年产量（吨）

资料来源：公司2016 年报，公司2015 年年报，中国报告网数据中心整理

     根据公司2016 年年报公布，2017 年公司计划：生产标准金91.31 吨，矿产金24.96 吨，冶炼金53.84 吨；生产电解铜22.70 万吨，矿山铜1.71 万吨；电解银228.34 吨，矿山银21.75 吨；生产硫酸158.36 万吨；生产铁精粉15.17 万吨；新增金金属储量25.51 吨。

     2.  山东黄金（600547）：专注黄金业务
     公司集黄金地质勘探、采选、冶炼、精炼、科学研究等于一体，黄金产量、资源储备、经济效益均居全国同业前列，是国内五大黄金生产企业之一。
     2016 年，公司实现营业收入501.99 亿元，同比增加28.91%；利润总额16.98 亿元，同比增加76.57%；归属于上市公司股东的净利润12.93 亿元，同比增加17.87 %；EPS 为0.77 元/股。

山东黄金2016 年度业绩核算情况（百万元）

资料来源：山东黄金2016 年报，中国报告网数据中心整理

2016 年，公司矿产金产量达到29.98 吨，同比减少0.24%。公司以黄金矿产资源的开发利用为主业。公司营业收入中绝大部分为黄金销售，其受市场波动影响较大。

山东黄金2016 年产销量情况（千克）

资料来源：山东黄金2016 年年报，中国报告网数据中心整理

     公司合理安排产量计划、狠抓技改技措等一系列措施，大幅度提高了所辖矿山产金能力，但由于沂南金矿和归来庄公司所处的山东省临沂市其它企业发生安全事故,政府安全监管部门发文要求全市非煤矿山全部停产整改, 沂南金矿和归来庄公司因此停产半年,导致公司黄金产量较上年同期减少 0.07 吨。
     公司选矿处理量达到 1335 万吨，较上年同比降低 6.69%；原矿品位 2.36 克/吨，较上年同比提高 0.12g/t。其中，选矿处理量同比降低，主要是由于沂南金矿和归来庄公司所处的山东省临沂市其它企业发生安全事故,政府安全监管部门要求全市所有非煤矿山（包括沂南金矿和归来庄公司）停产所致。同时针对不同矿床类型，进一步优化采矿方法，降低损失贫化率，提高了入选品位，实现提质增效，从而保证了超计划完成了年度产金任务。

     3.  紫金矿业（601899）：矿产资源丰富，谋求国际化发展
     黄金和铜为核心的大型矿业集团。公司是一家以黄金及基本金属矿产资源勘查和开发为主的高技术、效益型大型矿业集团，主营以矿山开发为主，冶炼加工为辅。公司作为国内龙头矿产金生产企业之一，在做大黄金和铜业两大产业的基础上，进一步延伸铜冶炼加工、锌铅冶炼、铁精粉加工三大产业链，形成以黄金及贵金属、铜为核心，白银、铅锌、钨、铁、镍、锡等金属板块综合发展的多个产业基地。
     公司坚持以矿产资源的开发利用为核心业务，确定黄金、铜、锌为公司优势矿种，充分发挥公司的技术和管理优势，争取全资或控股矿山，植入公司创新技术和管理理念，实现低成本、高技术、效益型的矿山开发模式。至 2016 年，公司控股和联营的国内主要在产大型矿山 13 个，海外在产矿山 5 个。
     公司2016 年矿产铜产量约15.5 万吨，同比增加3.09%，贡献营业收入40.31 亿元，毛利率同比下降1.89%，但仍维持在37.86%的高位。公司全资收购多宝山铜业，二期扩建完成产量将由2.5 万吨增至9 万吨；公司持有科卢韦齐铜矿72%股份，预计2017 上半年投产，规划产能为5.8 万吨/年；随着紫金山铜矿三选厂浮选铜项目建成投产，预计未来两年还将增加自产铜3 万吨。

紫金矿业主要产品产量情况

资料来源：公司2016 年报，中国报告网数据中心整理

营收净利平稳上涨。2016 年公司营业收入788.51 亿元，同比增长6.12%；归母净利润18.40 亿元，同比增长11.12%；毛利率为11.50%，同比上升3.03 个百分点。

2016 年公司主营业务构成（万元）

资料来源：公司2016 年报，中国报告网数据中心整理

     巴新波格拉金矿2016 年权益产金量约7.47 吨，成为公司矿产金和利润的主要贡献单位；刚果（金）科卢韦齐铜矿建设进展顺利，计划2017 年投产，规划产能为5.8 万吨/年；刚果（金）卡莫阿铜矿资源勘查获重大突破，矿区铜金属资源储量提升至3334 万吨，卡库拉勘查区探获高品位（3.21%）的铜矿。2016 年海外项目矿产金18.32 吨，占公司矿产金的43.06%；矿产锌7.37 万吨，占公司矿产锌的29.49%。紫金山铜矿三选厂项目于2016 年10 月建成投产，预计年产铜精矿3 万吨、伴生金1 吨、银26 吨；公司全资收购多宝山铜矿及周边铜山铜矿，二期扩建完成后产能预计增至8 万吨；陇南紫金札县金矿项目二期可研报告已完成，矿产金规划产能约6 吨/年。
     定增建设新铜矿，员工持股显信心。公司拟以不低于3.03 元/股的价格发行不超过15.29 亿股，募集资金不超过46.35 亿元，用于科卢韦齐铜矿建设项目、紫金铜业生产末端物料综合回收扩建项目和补充公司流动资金，已于2016 年12 月获证监会发审委通过。其中控股股东承诺认购9 亿元，员工持股计划承诺认购4 亿元，均锁定36 个月。

     4.  湖南黄金（002155）：金锑钨并重，坐拥稀贵资源
     公司目前是国内十大黄金矿山开发企业之一，也是全球第二大开发锑矿和国内主要的开发钨矿的公司。所产“辰州”牌金锭、锑锭、仲钨酸铵和氧化锑品质优良，享誉国内、东南亚及欧美市场。
     2016 年报告期内，公司营业总收入同比增加17.07%、营业利润同比上升4540.43%、利润总额同比上升656.09%、归属于上市公司股东的净利润同比上升395.55%，主要是报告期内公司主要产品黄金价格大幅上升、自产产品销量增加，同时，公司积极采取各项措施，加强成本管控。
     2016 年报告期内，公司共生产黄金20720 千克，同比增长5.46%，其中生产标准金17527 千克，含量金3193 千克；黄金自产产量4802 千克，同比减少3.88%；生产锑品30246 吨，同比减少1.78%，其中精锑6361 吨，氧化锑17380 吨，含量锑5089 吨，乙二醇锑1416 吨；生产钨品2011 标吨，同比增长29.66%，全部为仲钨酸铵。

湖南黄金销量、产量、库存量及储量（2016 年报告期）

资料来源：湖南黄金2015、2016 年年报，中国报告网数据中心整理

公司主营业务中，黄金仍为其第一大收入来源，为540767.31 万元，毛利率为12.55%；锑产品是其第二大业务，主要产品为精锑、含量锑和氧化锑，主营收入为27899.23 万元、11335.10 万元和59612.10 万元，毛利率分别为26.5%、51.86%和31.41%；钨产品收入为18130.92 万元，毛利率20.49%。

占公司主营业务收入或主营业务利润10%以上的产品情况（万元）

资料来源：湖南黄金2016 年年报，中国报告网数据中心整理

     湖南黄金非公开发行A股股票情况：公司于2016年10月18日在深圳证券交易所上市非公开发行新增股份7017.5万股，发行价格为11.40元/股，募集资金总额8亿元。

     5.  恒邦股份（002237）：全国首家拥有独立矿山的黄金冶炼企业
     恒邦股份主要从事黄金采选、冶炼及化工生产，是国家重点黄金冶炼企业。公司主要产品为黄金、白银、电解铜、电解铅、硫酸、磷铵及其他化肥产品等，其中以黄金和白银为主的贵金属是公司的最主要产品和收入来源。公司利润主要来源于黄金矿山和贵金属冶炼，其中冶炼业务是公司的核心盈利业务。
     2016 年度，公司实现营业收入1639742.42 万元，比上年度增加了15.93%，主要是2016 年度公司黄金价格上涨所致；本年度营业成本为1528557.35 万元，比上年度增加15.16%。营业利润为36955.39 万元，比上年度增长84.10%；利润总额为25307.92 万元，比上年度增加27.50 %；归属上市公司所有者净利润20331.51 万元，比2015 年增加12.50%。
2016 年，公司共完成黄金产量14.72 吨、白银545.83 吨，电解铜7.9 万吨，硫酸132.85 万吨，分别较去年提高了6.69%、37.95%、33.92%和8.99%。

恒邦股份主产品产量、销量及库存量

资料来源：恒邦股份2016 年度报告，中国报告网数据中心整理

     2016 年公司共有13 项重点研究项目，已完成10 项，其中铅阳极泥中稀有金属全湿法工艺研究及应用已实现产业化生产，可有效分离、回收铅阳极泥中的金、银、锑、铋等有价金属，且避免在处理过程中引入杂质离子，水解液可以循环使用，实现无害化处理。目前铅阳极泥氧化预浸效果良好，该项目有效提高了公司稀贵金属的回收率,实现了公司利润最大化
     6. 刚泰控股（600687）：打造互联网黄金珠宝产业链
     公司主要经营矿业资源开发利用、贵金属制品设计和销售等业务。目前，公司率先布局“互联网+珠宝”平台，将传统行业与新兴产业相结合，加大了向下游产业链延伸和产业并购整合力度，力求引领黄金珠宝行业的变革、创新与转型。
     刚泰控股2016 年实现营业收入106.64 亿元，比上年同期增长20.56%，实现归属于上市公司股东的净利润4.96 亿元，比上年同期增长42.73%。批发业务营业收入82.34 亿元，占公司黄金及黄金饰品珠宝业(不含矿产金)营业收入80%，比去年同期下降17 个百分点。零售业务营业收入19.95 亿元，占公司黄金及黄金饰品珠宝业(不含矿产金)营业收入20%，比去年同期上升17 个百分点。

刚泰控股2016 年业绩核算情况（百万元）

资料来源：刚泰控股2016 年度报告，中国报告网数据中心整理

截止2016 年12 月31 日，公司备案登记的累计探明金矿石储量5211.95 万吨，金金属量92.857 吨，其中：工业矿体。矿石量1745.90 万吨，金金属量55.345 吨,平均品位3.17 克/吨；低品位总矿石量3466.05 万吨，金金属量37.512 吨，平均品位1.08 克/吨。累计采出总金矿石量149.82 万吨，现保有总金矿石量5062.13 万吨，保有总金金属量89.69 吨，其中：工业矿体矿石量1596.08 万吨，金金属量52.178 吨,平均品位3.27 克/ 吨；低品位总矿石量3466.05 万吨，金金属量37.512 吨，平均品位1.08 克/吨。

刚泰控股2016 年主营业务构成（百万元）

资料来源：刚泰控股2016 年报，中国报告网数据中心整理

     7. 西部黄金（601069）：雄踞新疆的黄金企业
     公司主营业务为黄金采选及冶炼，同时从事铁矿采选以及铬矿石的开采。公司主要产品包括黄金、铁精粉及铬矿石，其中黄金是公司最主要的产品和最主要收入来源。公司自成立以来，主营业务与主要产品未发生重大变化。
     2016 年全年生产黄金4260.76 千克（未含外销浮选金精矿金属量9.07 千克），比去年增加4.16%；全年销售黄金3961.82 千克，比去年增加0.48%；生产铁精粉70855.89 吨，比去年减少55.42%。实现利润总额1.63 亿元，实现工业总产值（现价）11.66 亿元，工业增加值6.08 亿元，实际上缴各项税费0.9 亿元，资产总额26.88 亿元，资产负债率36.60%，归属于母公司股东权益17.04 亿元。

西部黄金2016 年业绩核算情况（百万元）