VD3又称胆钙化醇、胆骨化醇，是人和动物体内骨骼正常钙化所必需的营养素，基本功能是促进肠道吸收钙和磷，保障血液中钙磷维持正常水平，促进骨骼的钙化，主要有饲料级VD3、食品医药级VD3等品类。
生产工艺方面，主要有“溴化/脱溴化氢法”和“氧化还原法”两种。其中“氧化还原法”是目前较为主流的生产工艺。
下游需求平稳增长。目前VD3广泛应用于饲料添加剂、食品添加剂、营养保健品和医药等领域，市场需求保持稳定增长。其中饲料占比最大，达到90%；其次为医药、食品，占比分别为6%、4%。
饲料需求方面，随着国内非洲猪瘟逐步控制，加上政策支持、饲料龙头积极扩产，能繁母猪存栏持续改善，2019 年 9 月以来能繁母猪环比连续正增长，同时2020年 6月能繁母猪实现 3.6%正增长，VD3 下游饲料需求持续向好。
食品需求方面，VD3在食品中作为食品营养强化剂，增速相对稳定。预计随着全球人口的持续增长，人类对动物蛋白质的需求持续增加，维生素 D3 下游饲料行业长期需求将不断增长。
同时受现代食品工业发展、人口老龄化及全民健康意识增强等因素驱动，食品添加剂、营养保健品和生物医药产品的需求也呈持续增长态势。
目前我国市场上主要有花园生物、新和成、金达威、浙江医药、威仕生物、海盛化工等VD3生产企业。其中花园生物优势凸显，市场份额占比较大，达到了33%；其次为新和成、金达威，其市场份额分别为22%、17%。
维生素D3产品种类
产品种类 |
产品名称、规格 |
用途 |
饲料级VD3 |
饲料级VD3粉（50万I.U./g） |
主要用于生产饲料添加剂 |
饲料级VD3油（100万I.U./g-4000万I.U./g） |
||
食品医药级VD3 |
食品级维生素D3微粒（10万I.U./g-100万I.U./g） |
主要用于生产食品添加剂、维生素D3药品 |
食品级维生素D3油（100万I.U./g、200万I.U./g、400万I.U./g） |
||
维生素维生素D3结晶（4000万I.U./g） |
资料来源：公开资料整理
生产工艺方面，主要有“溴化/脱溴化氢法”和“氧化还原法”两种。其中“氧化还原法”是目前较为主流的生产工艺。
维生素D3生产工艺比较
项目 |
氧化还原法 |
溴化/脱溴化氢法 |
胆固醇制7-去氢胆固醇收率 |
50-65% |
≤50% |
7-去氢胆固醇制 VD3 收率 |
70-80% |
60%左右 |
VD3总收率 |
40-50% |
30%左右 |
产品质量 |
无溴化物、甲苯等杂质 |
含溴化物、甲苯等杂质 |
生产效率 |
1、7-去氢胆固醇的光化学单程转化率 30% 2、二元复合溶剂，7-去氢胆固醇溶解度达 3% |
1、7-去氢胆固醇的光化学单程转化率 9-11% 2、醇类溶剂，7-去氢胆固醇溶解度<1% |
环境影响 |
废水中无溴化物残留 |
废水中有溴化物残留 |
资料来源：公开资料整理
下游需求平稳增长。目前VD3广泛应用于饲料添加剂、食品添加剂、营养保健品和医药等领域，市场需求保持稳定增长。其中饲料占比最大，达到90%；其次为医药、食品，占比分别为6%、4%。
VD3下游需求占比
数据来源：公开数据整理
饲料需求方面，随着国内非洲猪瘟逐步控制，加上政策支持、饲料龙头积极扩产，能繁母猪存栏持续改善，2019 年 9 月以来能繁母猪环比连续正增长，同时2020年 6月能繁母猪实现 3.6%正增长，VD3 下游饲料需求持续向好。
食品需求方面，VD3在食品中作为食品营养强化剂，增速相对稳定。预计随着全球人口的持续增长，人类对动物蛋白质的需求持续增加，维生素 D3 下游饲料行业长期需求将不断增长。
同时受现代食品工业发展、人口老龄化及全民健康意识增强等因素驱动，食品添加剂、营养保健品和生物医药产品的需求也呈持续增长态势。
目前我国市场上主要有花园生物、新和成、金达威、浙江医药、威仕生物、海盛化工等VD3生产企业。其中花园生物优势凸显，市场份额占比较大，达到了33%；其次为新和成、金达威，其市场份额分别为22%、17%。
VD3 行业国内竞争格局
数据来源：公开数据整理(ww)
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