但近年来云南白药业绩增长乏力，呈现持续下滑态势，市场地位不断下降。根据云南白药发布三季报显示，2021年前三季度实现营收283.63亿元，同比增长18.52%；实现净利24.51亿元，同比下降42.38%，其中三季度净利润为6.49亿元，同比下降63.94%。具体如下：
|
成长能力指标 |
2021/9/30 |
2021/6/30 |
2021/3/31 |
2020/12/31 |
2020/9/30 |
2020/6/30 |
|
营业总收入(元) |
283.6亿 |
190.8亿 |
103.3亿 |
327.4亿 |
239.3亿 |
154.9亿 |
|
归属净利润(元) |
24.51亿 |
18.02亿 |
7.632亿 |
55.16亿 |
42.53亿 |
24.54亿 |
|
扣非净利润(元) |
29.31亿 |
18.85亿 |
13.65亿 |
28.99亿 |
31.85亿 |
18.49亿 |
|
营业总收入同比增长(%) |
18.52 |
23.17 |
33.38 |
10.38 |
10.56 |
11.48 |
|
归属净利润同比增长(%) |
-42.38 |
-26.57 |
-40.48 |
31.85 |
20.08 |
9.2 |
|
扣非净利润同比增长(%) |
-7.96 |
1.97 |
29.42 |
26.63 |
36.32 |
62.84 |
|
营业总收入滚动环比增长(%) |
2.32 |
2.85 |
7.89 |
2.48 |
2.2 |
2.82 |
|
归属净利润滚动环比增长(%) |
-23.65 |
-2.66 |
-9.41 |
12.69 |
11.49 |
25.12 |
|
扣非净利润滚动环比增长(%) |
-9.88 |
-8.54 |
10.71 |
-7.61 |
4.49 |
15.95 |
|
盈利能力指标 |
2021/9/30 |
2021/6/30 |
2021/3/31 |
2020/12/31 |
2020/9/30 |
2020/6/30 |
|
净资产收益率(加权)(%) |
6.46 |
4.59 |
1.94 |
14.46 |
10.83 |
6.24 |
|
净资产收益率(扣非/加权)(%) |
-- |
4.8 |
-- |
7.6 |
-- |
4.7 |
|
总资产收益率(加权)(%) |
4.56 |
3.43 |
1.4 |
10.51 |
8.35 |
4.98 |
|
毛利率(%) |
28.04 |
28.96 |
28.51 |
27.75 |
29.61 |
28.97 |
|
净利率(%) |
8.65 |
9.43 |
7.38 |
16.83 |
17.75 |
15.83 |
|
财务风险指标 |
2021/9/30 |
2021/6/30 |
2021/3/31 |
2020/12/31 |
2020/9/30 |
2020/6/30 |
|
流动比率 |
3.558 |
3.901 |
3.592 |
3.15 |
4.067 |
4.251 |
|
速动比率 |
2.917 |
3.119 |
2.866 |
2.448 |
3.004 |
3.096 |
|
现金流量比率 |
0.5 |
0.286 |
-0.01 |
0.245 |
0.302 |
0.222 |
|
资产负债率(%) |
26.95 |
24.9 |
26.95 |
30.56 |
26.19 |
25.23 |
|
权益乘数 |
1.369 |
1.332 |
1.369 |
1.44 |
1.355 |
1.337 |
|
产权比率 |
0.371 |
0.334 |
0.372 |
0.443 |
0.358 |
0.339 |
|
营运能力指标 |
2021/9/30 |
2021/6/30 |
2021/3/31 |
2020/12/31 |
2020/9/30 |
2020/6/30 |
|
总资产周转天数(天) |
511.5 |
494.4 |
475 |
576.6 |
574.4 |
572 |
|
存货周转天数(天) |
128.2 |
131.4 |
126 |
173 |
192.9 |
193.4 |
|
应收账款周转天数(天) |
64.28 |
61.29 |
63.9 |
57.32 |
50.93 |
45.91 |
|
总资产周转率(次) |
0.528 |
0.364 |
0.189 |
0.624 |
0.47 |
0.315 |
|
存货周转率(次) |
2.107 |
1.37 |
0.714 |
2.081 |
1.4 |
0.931 |
|
应收账款周转率(次) |
4.2 |
2.937 |
1.408 |
6.28 |
5.302 |
3.921 |
近年来云南白药每股指标情况
|
每股指标 |
2021/9/30 |
2021/6/30 |
2021/3/31 |
2020/12/31 |
2020/9/30 |
2020/6/30 |
|
基本每股收益(元) |
1.92 |
1.41 |
0.6 |
4.32 |
3.33 |
1.92 |
|
扣非每股收益(元) |
-- |
1.48 |
-- |
2.27 |
-- |
1.45 |
|
稀释每股收益(元) |
1.91 |
1.4 |
0.6 |
4.31 |
3.33 |
1.92 |
|
每股净资产(元) |
29.6595 |
28.9528 |
30.5358 |
29.789 |
29.8482 |
28.4319 |
|
每股公积金(元) |
14.2231 |
14.0268 |
13.8213 |
13.8213 |
13.6432 |
13.6371 |
|
每股未分配利润(元) |
12.8016 |
12.2941 |
15.3471 |
14.7496 |
14.2883 |
12.8798 |
|
每股经营现金流(元) |
5.1081 |
2.5138 |
-0.1002 |
2.9974 |
2.7346 |
1.7925 |
但从目前来看，云南白药多元化收效甚微，利润来源仍然依赖云南白药牙膏。2021年半年报显示，以云南白药牙膏为核心的健康品子公司白药健康的营收为33.88亿元，同比增长22.53%；净利润为15.1亿元，同比增加54.34%，占扣非净利润的80.11%。具体如下：
|
2021/6/30 |
主营构成 |
主营收入(元) |
收入比例 |
主营成本(元) |
成本比例 |
主营利润(元) |
利润比例 |
毛利率(%) |
|
按行业分类 |
商业销售收入 |
122.1亿 |
63.99% |
113.6亿 |
99.86% |
8.568亿 |
96.98% |
7.02% |
|
工业销售收入 |
68.25亿 |
35.76% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
其他(补充) |
4283万 |
0.22% |
1614万 |
0.14% |
2668万 |
3.02% |
62.30% |
|
|
技术服务 |
301.6万 |
0.02% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
旅店饮食业 |
42.57万 |
0.00% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
种植业销售收入 |
3.561万 |
0.00% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
按产品分类 |
批发零售(药品) |
122.1亿 |
63.99% |
113.6亿 |
99.86% |
8.568亿 |
96.98% |
7.02% |
|
工业产品(自制) |
68.25亿 |
35.76% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
其他(补充) |
4283万 |
0.22% |
1614万 |
0.14% |
2668万 |
3.02% |
62.30% |
|
|
其他产品 |
347.8万 |
0.02% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
按地区分类 |
国内 |
190.0亿 |
99.56% |
134.9亿 |
100.00% |
55.12亿 |
100.00% |
29.01% |
|
国外 |
8393万 |
0.44% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
2020/12/31 |
主营构成 |
主营收入(元) |
收入比例 |
主营成本(元) |
成本比例 |
主营利润(元) |
利润比例 |
毛利率(%) |
|
按行业分类 |
商业销售收入 |
209.7亿 |
64.06% |
190.7亿 |
80.62% |
19.07亿 |
20.98% |
9.09% |
|
工业销售收入 |
117.2亿 |
35.78% |
45.49亿 |
19.23% |
71.68亿 |
78.88% |
61.18% |
|
|
其他(补充) |
4719万 |
0.14% |
3414万 |
0.14% |
1305万 |
0.14% |
27.66% |
|
|
技术服务 |
428.0万 |
0.01% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
种植业销售收入 |
37.62万 |
0.00% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
旅店饮食业 |
25.78万 |
0.00% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
按产品分类 |
批发零售 |
209.7亿 |
64.06% |
190.7亿 |
80.62% |
19.07亿 |
20.98% |
9.09% |
|
工业产品(自制) |
117.2亿 |
35.78% |
45.49亿 |
19.23% |
71.68亿 |
78.88% |
61.18% |
|
|
其他(补充) |
4719万 |
0.14% |
3414万 |
0.14% |
1305万 |
0.14% |
27.66% |
|
|
其他服务 |
453.7万 |
0.01% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
农产品 |
37.62万 |
0.00% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
按地区分类 |
国内 |
323.8亿 |
98.90% |
233.2亿 |
100.00% |
90.62亿 |
100.00% |
27.98% |
|
国外 |
3.606亿 |
1.10% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
2020/6/30 |
主营构成 |
主营收入(元) |
收入比例 |
主营成本(元) |
成本比例 |
主营利润(元) |
利润比例 |
毛利率(%) |
|
按行业分类 |
商业销售收入 |
101.1亿 |
65.25% |
92.53亿 |
84.10% |
8.560亿 |
19.07% |
8.47% |
|
工业销售收入 |
53.56亿 |
34.57% |
17.40亿 |
15.81% |
36.16亿 |
80.58% |
67.52% |
|
|
其他(补充) |
2552万 |
0.16% |
977.2万 |
0.09% |
1575万 |
0.35% |
61.71% |
|
|
技术服务 |
175.0万 |
0.01% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
旅店饮食业 |
84.33万 |
0.01% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
种植业销售收入 |
7.507万 |
0.00% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
按产品分类 |
批发零售(药品) |
101.1亿 |
65.25% |
92.53亿 |
84.10% |
8.560亿 |
19.07% |
8.47% |
|
工业产品(自制) |
53.56亿 |
34.57% |
17.40亿 |
15.81% |
36.16亿 |
80.58% |
67.52% |
|
|
其他(补充) |
2552万 |
0.16% |
977.2万 |
0.09% |
1575万 |
0.35% |
61.71% |
|
|
其他产品 |
266.8万 |
0.02% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
按地区分类 |
国内 |
153.1亿 |
98.80% |
108.3亿 |
100.00% |
44.78亿 |
100.00% |
29.25% |
|
国外 |
1.866亿 |
1.20% |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
|
|
2019/12/31 |
主营构成 |
主营收入(元) |
收入比例 |
主营成本(元) |
成本比例 |
主营利润(元) |
利润比例 |
毛利率(%) |
|
按行业分类 |
商业销售收入 |
185.5亿 |
62.53% |
168.5亿 |
79.51% |
17.01亿 |
20.08% |
9.17% |
|
工业销售收入 |
110.2亿 |
37.16% |
43.02亿 |
20.30% |
67.22亿 |
79.33% |
60.98% |
|
|
其他(补充) |
7946万 |
0.27% |
2978万 |
0.14% |
4968万 |
0.59% |
62.53% |
|
|
技术服务 |
518.3万 |
0.02% |
482.3万 |
0.02% |
36.03万 |
0.00% |
6.95% |
|
|
种植业销售收入 |
325.2万 |
0.01% |
422.7万 |
0.02% |
-97.56万 |
-0.01% |
-30.00% |
|
|
旅店饮食业 |
209.8万 |
0.01% |
113.6万 |
0.01% |
96.18万 |
0.01% |
45.84% |
|
|
按产品分类 |
批发零售 |
185.5亿 |
62.53% |
168.5亿 |
79.51% |
17.01亿 |
20.08% |
9.17% |
|
工业产品(自制) |
110.2亿 |
37.16% |
43.02亿 |
20.30% |
67.22亿 |
79.33% |
60.98% |
|
|
其他 |
7946万 |
0.27% |
2978万 |
0.14% |
4968万 |
0.59% |
62.53% |
|
|
其他服务 |
728.1万 |
0.02% |
595.9万 |
0.03% |
132.2万 |
0.02% |
18.16% |
|
|
农产品 |
325.2万 |
0.01% |
422.7万 |
0.02% |
-97.56万 |
-0.01% |
-30.00% |
|
|
按地区分类 |
国内 |
290.8亿 |
98.04% |
206.3亿 |
97.33% |
84.56亿 |
99.80% |
29.08% |
|
国外 |
5.823亿 |
1.96% |
5.652亿 |
2.67% |
1711万 |
0.20% |
2.94% |
|
|
2019/6/30 |
主营构成 |
主营收入(元) |
收入比例 |
主营成本(元) |
成本比例 |
主营利润(元) |
利润比例 |
毛利率(%) |
|
按行业分类 |
商业销售收入 |
89.50亿 |
64.40% |
81.73亿 |
82.87% |
7.776亿 |
19.27% |
8.69% |
|
工业销售收入 |
49.09亿 |
35.32% |
16.71亿 |
16.94% |
32.38亿 |
80.24% |
65.96% |
|
|
其他(补充) |
3286万 |
0.24% |
1407万 |
0.14% |
1879万 |
0.47% |
57.17% |
|
|
旅店饮食业 |
196.8万 |
0.01% |
44.25万 |
0.00% |
152.5万 |
0.04% |
77.51% |
|
|
种植业销售收入 |
163.6万 |
0.01% |
137.1万 |
0.01% |
26.53万 |
0.01% |
16.22% |
|
|
技术服务 |
137.7万 |
0.01% |
199.8万 |
0.02% |
-62.07万 |
-0.02% |
-45.07% |
|
|
按产品分类 |
批发零售(药品) |
89.50亿 |
64.40% |
81.73亿 |
82.87% |
7.776亿 |
19.27% |
8.69% |
|
工业产品(自制) |
49.09亿 |
35.32% |
16.71亿 |
16.94% |
32.38亿 |
80.24% |
65.96% |
|
|
其他(补充) |
3286万 |
0.24% |
1407万 |
0.14% |
1879万 |
0.47% |
57.17% |
|
|
其他产品 |
498.1万 |
0.04% |
381.1万 |
0.04% |
117.0万 |
0.03% |
23.48% |
|
|
按地区分类 |
国内 |
136.4亿 |
98.17% |
96.28亿 |
97.63% |
40.15亿 |
99.49% |
29.43% |
|
国外 |
2.219亿 |
1.60% |
2.200亿 |
2.23% |
189.4万 |
0.05% |
0.85% |
|
|
其他(补充) |
3286万 |
0.24% |
1407万 |
0.14% |
1879万 |
0.47% |
57.17% |
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