快递价格战“内卷”下百世被迫“出局”
根据观研报告网发布的《2021年中国快递行业分析报告-行业发展现状与发展潜力评估》显示，百世集团由周韶宁在2007年创立，业务覆盖快递、快运、仓配供应链管理、国际和跨境电商物流等板块。目前在全国拥有超过5.5万个网点，达到100%省市覆盖率，100%区县覆盖率。
2017年，百世集团顶着当年“在美国最大规模IPO”的头衔，融资4.5亿美元，股价也一度冲上13.54元每股的价格。
但是快递行业的竞争显然是残酷的，落入下风可能也仅在一瞬之间。自2015年起，百世集团逐步陷入了亏损的泥潭之中。2020年前，百世快递的低价策略还可以撬动业务量增速超越同行，但2020年一季度后，该公司单票收入进一步下台阶，业务量增速不断低于同行；2021年二季度单票收入降幅18%，市场份额较2020年末下降2个百分点左右。有数据显示，2021年1月，顺丰控股、韵达、圆通、申通、百世和极兔的市场份额分别为10.64%、16.33%、14.94%、9.93%、10.2%、8%。
而预计此次收购完成，二者合并起来将成为继韵达、圆通、顺丰之后的又一个快递“巨无霸”。也就是说，国内快递业维持多年的“四通一达+顺丰” 的格局将被打破，成为“三通一达一兔+顺丰”的新格局。
根据百世集团发布的财报显示，2015年至2020年，百世快递净亏损分别为10.59亿元、13.63亿元、12.28亿元、5.08亿元、2.19亿元、20.51亿元。2021年上半年公司更是亏损10.74亿元，资产负债率高达94%。
国内市场的失利，让百世早早地就开始寻求其他的出路，从2019年提出“All in电商”战略，到2020年11月份提出聚焦快递、快运、供应链、国际业务板块的新战略，百世正在积极地寻求自救。
在国内多强争霸的格局下，实力尚弱的百世选择退出这场争斗，于自身而言可谓是“断臂求生”。至少以目前来看，出售国内业务之后百世将能把更多的精力、资源放在海外业务，或许这也是百世寻求翻身的一场机会。
百世方面表示，此次转让不会对国际快递业务产生影响。未来百世将进一步聚焦快运、供应链、国际核心物流业务，深耕综合智慧供应链服务。
极兔快递快速崛起的背后，拼多多居功至伟
极兔速递于2015年8月诞生印尼首都雅加达，在2020年3月才开始介入国内快递市场，同年9月网络就已经实现全国省市覆盖。但要知道此时国内的快递行业已经处于一个稳定的竞争格局，市场份额80%左右基本由通达系、顺丰瓜分。
作为新入局者，极兔快递为何能在短短两年时间内取得如此巨大的成功呢？第一是具有雄厚的资本；第二是凭借拼多多快速上升的电商占有率，让极兔在短时间内成为国内最大的快递巨头之一；据了解2020年拼多多快递所占有的市场份额为31%，而极兔快递90%的快递流量都来自于拼多多。
低价策略，未必能力挽狂澜
极兔快递能在国内发展如此之快，主要原因是公司采取价格战来快速打开市场，抢占市场份额。但是价格战并不是万金油，以突破历史的超低价来抢占市场的同时还会遇到多方面的弊端。
综上所述，如果随着体量的增长，极兔再度用价格战这一招，将会招致着同行业的集体封杀以及政策的监管，可见低价策略已经越来越不适应极兔快递的发展了。
与此同时，随着反垄断的出台以及不断推进，拼多多为了公司的健康发展，也必将采取更加开放的态度来接纳其他快递企业，这对于极兔快递来说不是个好消息。更重要的是，一开始极兔快递就深度绑定拼多多，把拼多多的业务作为集团的重中之重来开发，这就会导致公司失去了对市场新兴电商的深度合作。
在2021年4月，拼多多通过商家版APP发布公告称和极兔快递无特殊合作、无投资关系，拼多多坚持平台化经营，春节期间和极兔快递开展的特约保障合作已经结束，平台发货规则按照平台公布的统一标准执行，商家发货选择哪家快递与平台无关。作为占据极兔快递90%业务量的拼多多，发布这样的声明无疑会对极兔的业务造成消极的影响。
此外近年来抖音、快手等应用软件快速崛起，吸引了大量的互联网流量，随着这些平台进军电商行业，原本的电商竞争格局将迎来巨变。以直播为主的新兴电商模式开始快速增长，这无疑会蚕食传统电商的市场份额，进而影响快递份额的分配，这对于深度捆绑拼多多的极兔快递极为不利。
极兔收购百世对对极兔影响如何？
对于极兔收购百世快递中国业务。有相关人士表示，极兔不仅可以补齐自身物流网络网点不足的缺点，增加市场份额，而且还可以借鉴百世快递多年的行业经验，发展更精细化的运营策略。
极兔收购百世，是其稳定国内市场的重要一步。在进入国内市场之前，极兔已经在东南亚市场累积了丰富的经验，是印度尼西亚第一，东南亚市场第二的快递公司。在国内市场上，又踩中了下沉电商市场快速发展的风口，一跃成为牌桌上的重要玩家。
更为重要的是，极兔将借道百世获得接入“淘系”入口的机会。目前极兔已经接入除阿里之外的所有电商平台，接入“淘系”入口，将使极兔获得阿里电商的订单，为进一步增长铺平道路。
极兔与百世网点融合后，双方的派送区域将迎来更精细的划分与运营，预期随着派送票量的增长与综合成本的降低，各加盟网点的经营状况将得到很大改善。极兔正在布局的海外服务网络急需优秀人才，国内加盟商还将获得去海外开拓新市场的机会。
有相关人士表示，对于整个快递行业而言，“野蛮人”极兔在获得入场券之后，快递行业将从群雄逐鹿进入巨头争霸阶段。
但极兔是想要凭此就横扫快递江湖，恐怕并非易事。作为一个外来者，目前极兔快递已经创造了令人惊叹的速度，成功引起了巨头的恐慌，搅动了国内的快递业市场。但接下来极兔面对的恐怕并非坦途，看似风光无限的极兔快递，面临着大客户拼多多的抛弃，以及价格战的反噬，能否继续高歌猛进有待进一步观察。
| 极兔整合百世对极兔影响 |
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| 规模是基础：总量差距拉近，结构劣势仍存 |
1、看总量，极兔整合百世后，简单相加下（极兔按照日票量 2200 万票预测），其业务量将超过申通，市占率达到约 15%，成为市占率第四的快递企业，且市占率与韵达、圆通差距较小。比规模提升更有意义的是，极兔通过百世接入到阿里的电商市场，其市占率上限被打开。 |
| 2、看结构，与中通、韵达、圆通相比，百世的单票重量偏重，单票货值偏低，在华东快递产粮区的市占率偏高。极兔货源主要来自拼多多，同样单票货值偏低，极兔与百世可能存在快递网络重合度较高的问题。不够均衡的网络会导致相同业务量规模下，单边干线运输线路占比偏高，运输成本难以达到最优水平。 |
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| 投资是工具：产能瓶颈突破，自营优质资产不足 |
快递业务有收、转、运、派四个环节，其中自营分拨中心和干线运输车队是加盟制快递企业最核心的产能载体。对比通达系的固定资产情况，百世呈现典型的轻资产运营模式。其分拨中心资产和车队均以租赁手段为主。在资产建设方面，2021 年极兔整合优速、百世的分拨和车队资源，短期能有效解决双十一旺季的产能瓶颈问题。但站在成本管控的角度，其分拨中心分布地区和自动化水平目前都尚未达到最优解，成本控制阻力较大。 |
| 管理是杠杆：整合难点多 |
1、极兔与百世网点的管理问题：网点是决定快递网络稳定性的关键变量。快递企业多以城市网格的形式划分网点的业务范围，避免业务摩擦。两公司整合早期，分拨中心可以共用，但末端的加盟商网点是高度重合的。不论是两网独立运营还是逐渐融合，都需要解决末端网点利益分配的问题。 |
| 2、总部和加盟商的管理问题：加盟快递总部和加盟商是微妙的博弈共生关系。总部收入（面单费、中转费、运输费）是加盟商的成本项，平衡好两者的利润关系才能实现快递企业全链条的稳定发展。 |
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| 3、精细化管理问题：快递行业本身业务链条较长，链条各环节都存在精细化管理的诉求。但轻资产的加盟制快递在各个业务环节掌控力不足，容易出现跑冒滴漏现象。 |
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不过极兔快递并非没有优势，当国内巨头开始布局跨境电商时，极兔已经稳坐东南亚电商的王座。通过和Shopee的合作，在东亚一体化的大趋势下，极兔有望跟随国内跨境电商出海的脚步，逐步成长为国际化的快递企业也未可知！
当前国内快递行业正处于一个“风雨欲来山满楼”状态，行业洗牌一触即发。在收购百世完成之后，行业是进入类似于美国快递行业UPS、FedEX、USPS三强鼎立的格局，还是继续陷入新的胶着内卷当中，尚还不明确。
极兔收购百世对快递格局的冲击如何？
（1）恶性价格战有望结束
一方面，政策在积极发力，2021 年 9 月 29 日，《浙江省快递业促进条例》已在
人大常务委员会上通过，“条例”自 2022 年 3 月 1 日起施行。政策的逐步落地进一步遏制行业价格战；另一方面各企业资本开支与现金流错配，资金紧张的背景下，价格竞争策略难以为继。
（2）快递巨头加速转型整合
有相关人士表示，在未来行业巨头竞争模型下，行业的价格竞争并不是唯一手段，可能走向品牌和服务竞争。快递头部化趋势明显，尾部企业经营压力较大，并购将会是未来竞争格局变化的重要途径。
事实上，这两年国内快递物流领域的头部企业并购案十分密集。例如2020年5月，韵达入股德邦物流，成为其第二大股东；2020年7月，中通收购了海尔集团旗下的日日顺乐家智能快递柜；2020年8月，京东物流以30亿元全资收购跨越速运；今年9月28日，顺丰正式完成对东南亚快递巨头嘉里物流的控股，持股51.8%。
行业分析报告是决策者了解行业信息、掌握行业现状、判断行业趋势的重要参考依据。随着国内外经济形势调整，未来我国各行业的发展都将进入新阶段，决策和判断也需要更加谨慎。在信息时代中谁掌握更多的行业信息，谁将在未来竞争和发展中处于更有利的位置。
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