整合趋势：龙头集团竞争优势显现，存量供给向龙头集中
酒店业近年来收购迭起，一线集团迅速和二线集团拉大规模差距，三大龙头集团寡头竞争格局基本奠定。酒店行业经过十年快速扩张，近年来新增数量逐步下滑，2015-2016年酒店集团加快大规模并购步伐，以锦江、首旅为代表的地方酒店国企凭借资本优势收购了民营酒店巨头铂涛、如家和维也纳，酒店行业集中度迅速提升。
根据统计数据，2015年至2018年市场前三强的市占率总和从34.3%提升至44.5%，而前十大酒店的集中度也从54.9%提升至67.2%。
规模化降低成本：酒店集团采用统一的供货商平台降低装修和维护成本，从而起到压缩成本的目的。
精细化系统管理：酒店集团拥有更加完善的客房管理系统（PMS系统），可以显著压缩人员配比，人房比通常控制在0.2-0.3左右。另外，酒店集团的数据积累丰厚，能在不同地区预测未来出租率情况，从而更加灵活地制定房价提升客房收益。
龙头优势：行业护城河加深，品牌和渠道成为龙头核心竞争优势
品牌优势：中端品牌集中度更高，经济型品牌的集中度小幅下降
2002-2005是国内酒店业迎来第一波品牌爆发期，当时社会对标准化经济型酒店非常大的需求，而当时的酒店主要构成星级酒店和招待所难以满足，于是催生出如家、7天、汉庭、锦江之星等一系列标准化品牌。2016年后酒店迎来第二次品牌爆发期，这一轮的主要推力是消费升级，新一代的消费者愿意为服务和体验买单，加上国内酒店结构呈现“哑铃型”，300-600价位的酒店品牌化率较低，中端酒店迎来良好发展契机。
中端酒店：集中度相比经济型品牌集中度更高，品牌溢价更为明显
目前成熟的中端酒店品牌并不多，排名靠前的中端酒店品牌除亚朵以外，均属于三大酒店集团。目前中端酒店处于发展初期，发展成熟、拥有全国布局能力的中端品牌并不多，截至18年1月1日，国内门店数在100家以上，客房数超过1万间的中端品牌只有7个，除了亚朵之外均属于三大酒店集团，锦江和华住中端品牌客房占行业比重分别达到37%和20%。中端集中度较高主要原因在于龙头酒店集团在物业资源、会员导流、市场推广等方面更占优势，因此更加擅长中高端品牌的塑造和推广。
酒店业近年来收购迭起，一线集团迅速和二线集团拉大规模差距，三大龙头集团寡头竞争格局基本奠定。酒店行业经过十年快速扩张，近年来新增数量逐步下滑，2015-2016年酒店集团加快大规模并购步伐，以锦江、首旅为代表的地方酒店国企凭借资本优势收购了民营酒店巨头铂涛、如家和维也纳，酒店行业集中度迅速提升。
根据统计数据，2015年至2018年市场前三强的市占率总和从34.3%提升至44.5%，而前十大酒店的集中度也从54.9%提升至67.2%。
2018年度优先服务酒店CR3集中度达到44.5%
2015-2018年有限服务酒店龙头企业集中度
近年有限服务酒店并购
数据来源：公司公告
未来酒店龙头以整合存量酒店为主要发展方向，单体酒店经营情况较差，具备加盟酒店集团的动力。国内大多数单体酒店加盟业主更加擅长寻找物业、理顺当地关系和筹措酒店投资资金，在开店成本方面普遍低于连锁品牌的直营店；劣势是品牌效应和盈利能力普遍不强，国内三、四星级酒店大多为单体酒店，整体处于长期亏损状态。酒店集团拥有经验丰富的管理团队、高效的管理系统和庞大的会员体系，加盟商与酒店集团合作可以取长补短，节省了自身时间精力，同时也可获得更高的酒店经营收益。
参考观研天下发布《2018年中国酒店市场分析报告-行业深度调研与投资前景预测》
会员导流客源输送：单体酒店加盟酒店集团后，可以享受酒店集团的会员客源输送，单体酒店的出租率通常为50%-60%，而连锁酒店的出租率往往在80%以上。规模化降低成本：酒店集团采用统一的供货商平台降低装修和维护成本，从而起到压缩成本的目的。
精细化系统管理：酒店集团拥有更加完善的客房管理系统（PMS系统），可以显著压缩人员配比，人房比通常控制在0.2-0.3左右。另外，酒店集团的数据积累丰厚，能在不同地区预测未来出租率情况，从而更加灵活地制定房价提升客房收益。
龙头优势：行业护城河加深，品牌和渠道成为龙头核心竞争优势
品牌优势：中端品牌集中度更高，经济型品牌的集中度小幅下降
2002-2005是国内酒店业迎来第一波品牌爆发期，当时社会对标准化经济型酒店非常大的需求，而当时的酒店主要构成星级酒店和招待所难以满足，于是催生出如家、7天、汉庭、锦江之星等一系列标准化品牌。2016年后酒店迎来第二次品牌爆发期，这一轮的主要推力是消费升级，新一代的消费者愿意为服务和体验买单，加上国内酒店结构呈现“哑铃型”，300-600价位的酒店品牌化率较低，中端酒店迎来良好发展契机。
中端酒店：集中度相比经济型品牌集中度更高，品牌溢价更为明显
目前成熟的中端酒店品牌并不多，排名靠前的中端酒店品牌除亚朵以外，均属于三大酒店集团。目前中端酒店处于发展初期，发展成熟、拥有全国布局能力的中端品牌并不多，截至18年1月1日，国内门店数在100家以上，客房数超过1万间的中端品牌只有7个，除了亚朵之外均属于三大酒店集团，锦江和华住中端品牌客房占行业比重分别达到37%和20%。中端集中度较高主要原因在于龙头酒店集团在物业资源、会员导流、市场推广等方面更占优势，因此更加擅长中高端品牌的塑造和推广。
资料来源：公开资料，观研天下整理
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