参考观研天下发布《2018年中国汽车行业分析报告-市场深度调研与发展趋势预测》
成立于1997年6月的广州汽车集团有限公司是广州汽车集团股份有限公司的前身，是中国汽车行业首家在集团层面引入多家合资伙伴，进行改制设立股份公司的企业。
2018年6月广汽集团销量合计17.9万辆，比去年同期增长 4.6%，较上月环比增长 8.4%；1-6月累计销量 101.7 万辆，比去年同期增长5.5%。共品牌方面来说，2018年上半年广汽自主销售 26.8 万辆，比去年同期增长 6.9%，由于受到主力车型 GS4 换代影响导致低于市场预期。2018年上半年广汽本田比去年同期增长 5.5%，广汽丰田上半年比去年同期增长 16.4%，广菲克上半年比去年同期下降 35.2%，广三菱上半年累计比去年同期增长 38.6%。由此可见，2018年上半年广汽集团自主品牌增速低于预期，合资品牌超于预期。
预计广汽集团在2018年7 月下旬-8 月上旬将GS4 老款库存清完，新款 GS4 销量平稳。根据数据，2017年年底上市的 GM8 在 6 月单月销售约 4000 辆，GS7/GS8/GM8 三款高单价车型上半年月销量维持在 1.1-1.3 万辆左右，未来或仍享受二胎政策带来的红利。公司在2017 年底上市全新凯美瑞在 2018 上半年销量大幅增速，预计带动广丰全年销量同比增长约 30%。
投资布局方面：广汽集团与2018年7月与宁德时代合资成立广汽时代、时代广汽两家合资公司。其中在广汽时代中注册资本 1 亿元，时代广汽注册资本 10 亿元，预计分别生产pack、电芯/模块。此次合作项目落地推动电池供应的进一步稳定。GS4 PHEV、GE3 两款新能源车型是公司现阶段的自主品牌。合资企业方面，公司已向广三菱反向输出祺智 PHEV，下半年也将上市向广丰输出的 EV 车型 ix4。
处于紧凑型 SUV 领域竞争激烈市场车型是广汽主力车型 GS4 所在的 10-15 万元，未来降低公司对单一车型的依赖性有望来自GM8、GM6、GE3、GS5 等新款车型，长期来看也在潜在催化基于全新平台的新能源车型。与此同时，由于拥有优质产品力，广丰、广本作为日系品牌正在逐渐回复市场份额，未来公司业绩增长有望稳定。
广汽集团盈利预测表
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