桃李面包加快渠道布局，推进产能建设

2017-09-02 06:39

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参考中国报告网发布《2017-2022年中国糕点及面包行业发展态势及十三五投资战略分析报告》
桃李面包是以面包及糕点的生产和销售为主的短保产品龙头企业
主要产品为 “桃李”品牌面包，目前拥有三大系列 30 多个品种，此外公司还针对传统节假日开发节日产品，包括月饼、粽子等。从 2012 年至 2016 年，公司营业收入稳健增长，从 15.28 亿元增长至 33.05 亿元，归母净利润从 2.15 亿元增长至 4.36 亿元。分业务来看，公司主营业务为面包、月饼、粽子，2016 年其营业收入分别为 32.43 亿元、5,775 万元、470 万元，占比分别为 98.11%、1.75%、0.14%。

2012-2016 年桃李面包营业收入及增长率

数据来源：中国报告网整理

2012-2016 年桃李面包归母净利润及增长率

数据来源：中国报告网整理

公司主要产品以面包为主

数据来源：中国报告网整理

  采用“中央工厂+批发”经营模式，不断加快渠道布局
  公司采用“中央工厂+ 批发”模式，产品以其高性价比为竞争优势，毛利率维持在 35%左右，公司净利率一直处于行业较高水平，维持在 14%左右，主要是由于：公司不断聚焦面包主业，通过提高单品的生产销售规模，降低产品的单位成本，规模效应显著；同时将产品直接销售给商超、便利店等终端，大大降低销售费用率和管理费用率，因此能够在同行业内维持较高的净利率水平。在此基础上，公司不断加快渠道网络建设，完善国内市场的布局。公司在东北、华北、西南、华南等 15 个中心城市及周边地区的零售终端已从 2015 年底的 9 万个增加至 2016 年底的 15 万个以上。
  稳步推进产能建设，满足区域扩张需求
  2016 年，产能为 0.9 万吨的石家庄基地建设完工。目前公司在建工程项目包括沈阳、内蒙古二期改造、大连二期建设、天津友福、武汉、重庆等。公司通过不断建设生产基地，使新产能得以释放，有望与不断增长的市场需求相匹配，从而提高公司收入，加快全国化进程。近些年，公司东北以外区域市场的销售占比有了明显提升，从 2012 年的 38.57%增长至 2016 年的 49.55%，同时各地区销售收入增速较快，2016 年公司在东北地区市场销售增速为 27.36%，华东和华南地区增长明显，其中华东地区收入同比增长 49.60%，新开辟的华南市场收入同比增长 25,761%。庞大的渠道网络和良好的产能建设为公司全国化扩张奠定基础。

2012-2016 年公司毛利率及净利率