参考中国报告网发布的《2016-2022年中国肉制品市场发展现状及十三五投资价值分析报告》
双汇发展(000895):屠宰和肉制品利润均有望触底反弹
双汇发展2017年一季度实现营业收入122.28亿元，较同期下滑4.02%，实现净利润8.79亿元，较同期下滑18.2%。
在屠宰方面，一季度公司屠宰生猪290万头，较同期下滑16.61%，屠宰开工率较低，屠宰业务对外收入66.75亿元，利润为1.03亿元，头均利润处于低位，主要原因为进入猪周期下行阶段公司为保持单头屠宰利润减少屠宰量，未来公司将改变单头的利润考核，加强对屠宰业务的整体利润考核，我们预计公司将加大屠宰量，提高屠宰的产能利用率，公司屠宰的利润有望好转。
在肉制品方面，一季度公司生鲜冻肉和肉制品外销70.17万吨，较同期下滑1.84%，肉制品的收入为53.4亿元，利润为9.59亿元，公司一季度肉制品下滑的主要原因为公司前期有较高的库存，目前已经基本消化完毕，且预计未来猪肉价格下行的情况下，公司的肉制品成本有望持续降低，公司肉制品的利润将持续改善。
预计公司2017-2018年EPS1.42元、1.58元，维持强烈推荐评级。
伊利股份(600887):高端产品收入近半，利润率逐步提升
伊利股份2016年实现营业收入606.田亿元，较同期增长0.41%，2017年一季度实现营业收入157.9亿元，较同期增长3.03%，食品加工制造行业平均营业收入增长率为9.25%;2016年实现净利润56.62亿元，同比增长22.24%，2017年一季度实现净利润17.34亿元，较同期增长11.58%。
公司2016年新产品收入占比为22.7%，较同期增加7个百分点，公司的新产品收入增长大幅高于整体收入增速，体现出公司品牌力、推广力、渠道等实力较强，公司的“金典”、“安慕希”、“畅轻”、“金领冠”、“巧乐兹”、“甄稀”等重点产品的收入占比为49%，较上年提升3.2个百分点，公司的高端产品占比逐步提升，带动公司毛利率的提升，同时不断的加强公司的品牌力，提升公司高端化的品牌形象。
公司2016年液体乳业务收入为495.22亿元，较同期增加23.71亿元，其中因销量增加收入11.39亿元，因产品结构调整增加收入29.46亿元，因销售价格变动减少收入17.14亿元，从公司液体乳收入构成结构来看，公司的产品结构高端化的调整带动其液体乳收入的增长，但是乳品行业竟争仍较为激励，影响公司液体乳整体收入水平。
预计公司2017-2018年EPS0.98元、1.09元，维持强烈推荐评级。
双汇发展(000895):屠宰和肉制品利润均有望触底反弹
资料来源：互联网
双汇发展2017年一季度实现营业收入122.28亿元，较同期下滑4.02%，实现净利润8.79亿元，较同期下滑18.2%。
在屠宰方面，一季度公司屠宰生猪290万头，较同期下滑16.61%，屠宰开工率较低，屠宰业务对外收入66.75亿元，利润为1.03亿元，头均利润处于低位，主要原因为进入猪周期下行阶段公司为保持单头屠宰利润减少屠宰量，未来公司将改变单头的利润考核，加强对屠宰业务的整体利润考核，我们预计公司将加大屠宰量，提高屠宰的产能利用率，公司屠宰的利润有望好转。
资料来源：互联网
在肉制品方面，一季度公司生鲜冻肉和肉制品外销70.17万吨，较同期下滑1.84%，肉制品的收入为53.4亿元，利润为9.59亿元，公司一季度肉制品下滑的主要原因为公司前期有较高的库存，目前已经基本消化完毕，且预计未来猪肉价格下行的情况下，公司的肉制品成本有望持续降低，公司肉制品的利润将持续改善。
预计公司2017-2018年EPS1.42元、1.58元，维持强烈推荐评级。
伊利股份(600887):高端产品收入近半，利润率逐步提升
伊利股份2016年实现营业收入606.田亿元，较同期增长0.41%，2017年一季度实现营业收入157.9亿元，较同期增长3.03%，食品加工制造行业平均营业收入增长率为9.25%;2016年实现净利润56.62亿元，同比增长22.24%，2017年一季度实现净利润17.34亿元，较同期增长11.58%。
资料来源：中国报告网整理
公司2016年新产品收入占比为22.7%，较同期增加7个百分点，公司的新产品收入增长大幅高于整体收入增速，体现出公司品牌力、推广力、渠道等实力较强，公司的“金典”、“安慕希”、“畅轻”、“金领冠”、“巧乐兹”、“甄稀”等重点产品的收入占比为49%，较上年提升3.2个百分点，公司的高端产品占比逐步提升，带动公司毛利率的提升，同时不断的加强公司的品牌力，提升公司高端化的品牌形象。
资料来源：互联网
公司2016年液体乳业务收入为495.22亿元，较同期增加23.71亿元，其中因销量增加收入11.39亿元，因产品结构调整增加收入29.46亿元，因销售价格变动减少收入17.14亿元，从公司液体乳收入构成结构来看，公司的产品结构高端化的调整带动其液体乳收入的增长，但是乳品行业竟争仍较为激励，影响公司液体乳整体收入水平。
预计公司2017-2018年EPS0.98元、1.09元，维持强烈推荐评级。
资料来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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